Faiblesses maîtrisées mais plus pour longtemps

23/01/2020 08:50 | Bourse Direct | 2022 | 5 par 1 internautes

Pour l’instant, l’évolution des prix ne vient pas étayer l’éventualité d’une consolidation longue et profonde, si ce n’est la configuration des indicateurs à deux doigts de confirmer un cross baissier en base hebdomadaire. Le Gap de rupture ouvert en partie haute de structure hier matin sur le CAC40 a bien failli être fermé en matinée avec un plus haut à 6069.26 (Haut du gap à 6071.17). En revanche, le Gap haussier du jour a été comblé dans la foulée « signe de faiblesse répétitif depuis mi-décembre» dans un marché qui doute de son potentiel haussier à venir. Pendant ce temps, les décideurs économiques et politiques cherchent des relais économiques, à l’image d’un D.Trump réclamant encore des largesses monétaires à la FED. Ce comportement est loin de surprendre alors que la perspective graphique à un horizon de plusieurs semaines pourrait surprendre. Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en baisse de 0.58 % à 6010.98 dans un volume de 3.200 MDE.

Les points sur le future février sont, à la hausse, 6078.50 (seuil de remise en cause du dernier signal baissier), 6109.81/6107 (nouveau top annuel sur le cash et historique sur le future), 6110 (fort), 6130/40 (fort sur la semaine), 6168.15 (+ haut de 2007), 6190 (résistance compensation février + cible réplique a minima), 6215/6225 (très fort), 6244 (objectif mensuel) puis 6246-6286 (cibles 2éme vague) voire 6325 (résistance trimestrielle), et à la baisse, 6027 (MM20 jours, enfoncée au fixing), 5990 (au 31 janvier) 5978 (seuil d’alerte de TCT), 5951/5934 (1^er warning sensible), 5943 (MM50 jours), 5895 (1^er seuil d’inflexion de MT), 5878 (1^ère cible de retracement en base daily), 5847 (fort sur la semaine) 5813 (très fort jusqu’au 22 janvier) puis 5826/5780 (MM20 semaines et 100 jours sur le future) voire 5736 (2ème cible de retracement en base daily).

A TCT, la configuration gardera un biais négatif < 6078.50 mais restera positive > 5951.

Sous l’aspect technique et graphique, notre préférence reste baissière à un horizon semaines ! Comme indiqué en préambule et sauf exceptionnel, le risque d’un retracement à la baisse est réel. Il faudrait effectivement des politiques monétaires encore plus accommodantes pour l’éviter. Demain, la BCE ouvrira le bal à 14H30 et la FED mercredi 29 janvier à 20H00. A ce stade, la fenêtre corrective est toujours ouverte et il faudrait au minimum terminer la semaine > 6078.50 pour maîtriser la pression technique en place depuis 1 mois. Dans le cas contraire, la perte sèche en séance ou en clôture de la MM20 jours devrait motiver un retour sur les plus bas en place depuis le 18 décembre. Néanmoins, il faudrait casser 5934 pour provoquer de forts dégagements.

A moyen terme, on peut conserver les stratégies > 5945 en clôture hebdomadaire ou > 5878 (valable 21 février). Sous ces paliers, il serait préférable de remonter la partie cash dans les portefeuilles. A contrario, on réduirait la voilure entre 6180 et 6250.

Au plus près et jusqu’à vendredi, on continue de vendre les extensions < 6110 et qui plus est < 6078.50 (SL > 6130 en clôture), tout en conservant une préférence à l’achat > 5974 et qui plus est > 5934 (SL < 5878 en clôture). En l’absence de plus fort directionnel, il se pourrait que les prix restent dans ces limites jusqu’au 21 février !

Analyse réalisée au fixing du 22 janvier.

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