Pression baissière toujours présente

Le marché parisien s’est ressaisi en début de semaine, soutenu par le message plus conciliant de Donald Trump publié ce week-end sur Truth Social, qui a contribué à ramener le calme après la panique de vendredi.

En fin de semaine dernière, alors que les investisseurs s’apprêtaient à clore une période riche en incertitudes — entre la nomination du futur Premier ministre français, le ton attendu de la saison des résultats et la fin du shutdown américain —, le président américain avait ravivé la nervosité en annonçant une nouvelle hausse « massive » des droits de douane contre la Chine, déclenchant un vent de panique sur les marchés mondiaux.
Le revirement du week-end a transformé la peur en soulagement, mais la prudence demeure dans ce cycle d’escalade et d’apaisement commercial qui entretient une forte volatilité.
Le différend sino-américain reste centré sur les terres rares, un enjeu stratégique majeur : la Chine détient près de 60 % des réserves mondiales et assure environ 90 % de la production, ce qui lui confère un levier déterminant dans les échanges internationaux.
Sur le plan macroéconomique, le shutdown américain perturbe toujours la diffusion des statistiques : les chiffres de l’inflation ne seront probablement pas publiés mercredi.
En revanche, la saison des résultats s’ouvrira mardi 14 avec les grandes banques américaines — BlackRock, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Co et Wells Fargo —, suivies mercredi par Bank of America et Morgan Stanley.

Sur le future Octobre

Les résistances sont : 7930 et 7956 voire 7968 puis 8008 et 8022 voire 8066,5 puis 8115 et 8236 voire 8396 puis 8471.

Les supports sont : 7910 puis 7884 voire 7865,5 et 7840 puis 7817 voire 7778 et 7749,5 puis 7734 voire 7707,5 et 7693 puis 7663 voire 7639,5 et 7624 voire 7590,5 puis 7571 et 7546.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7910.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures), tente un retour au calme après le décrochage brutal observé vendredi. Après avoir touché un point bas à 7865 points en fin de semaine dernière, l’indice s’est repris lundi matin, ouvrant à 7945 points avant de progresser jusqu’à 7997,5 points au plus haut de la séance. Il a ensuite consolidé ses gains, revenant tester un plus bas à 7902,5 points.
À ce stade, le signal de retournement baissier initié vendredi n’est pas invalidé, ce qui incite les opérateurs à la prudence. La visibilité à court terme demeure réduite, notamment en raison de l’absence de statistiques américaines cette semaine, conséquence directe du shutdown.

Du côté des indicateurs techniques, la dynamique demeure fragile : les histogrammes du MACD évoluent toujours en territoire négatif, confirmant un biais baissier, tandis que le RSI reste légèrement orienté à la baisse. Les volumes de vendredi ont été élevés, traduisant une forte nervosité, mais ils sont revenus à des niveaux plus modérés en ce début de semaine, signe d’un certain apaisement.

L’espoir d’une reprise reste néanmoins présent, dans la mesure où la zone des 7910 points — ancienne résistance devenue support majeur — a été préservée en clôture. Toutefois, pour relancer véritablement la dynamique en intraday, il faudrait d’abord franchir de manière convaincante les 7930/7980 points, puis confirmer ce mouvement par un retour au-dessus des 8050 points.

À l’inverse, une rupture du support des 7 910 points confirmerait le signal d’alerte observé vendredi et ouvrirait la voie à une poursuite de la phase de consolidation. Une cassure plus nette du point bas de vendredi, à 7 865,5 points, renforcerait alors le risque d’une dégradation plus prononcée de la tendance.

Pour conclure, nos portefeuilles étant déjà investis, nous restons attentifs à l’évolution du marché et prêts à sécuriser les gains réalisés, voire à mettre en place des couvertures si la figure de retournement venait à se confirmer. Une telle configuration remettrait en effet en question la dynamique haussière amorcée depuis le début du mois de septembre.