Virbac : un titre solide malgré la baisse récente

Après avoir évolué autour de 335 euros début août, le titre s'échange désormais aux alentours de 302 euros, illustrant un recul sensible en quelques semaines. Sur un an, la valeur reste sous pression, malgré des fondamentaux qui continuent d'impressionner les analystes.

Le spécialiste de la santé animale, dont le siège mondial est basé à Carros, a en effet livré un début d'année 2026 de belle facture. Le chiffre d'affaires consolidé a atteint 768 M€, en progression de 7,4 % à périmètre et taux de change constants. Cette croissance repose sur un socle équilibré entre les activités destinées aux animaux de compagnie, en hausse d'environ 10 %, et celles liées aux animaux d'élevage, en progression de près de 6,7 %. Les plateformes stratégiques dites « Supercharge » affichent quant à elles une dynamique proche de 12 %, tandis que l'acquisition de Thyronorm contribue positivement à l'activité. Toutes les zones géographiques participent à cette performance, avec des hausses notables en Europe, en Amérique latine et dans la région IMEA (Inde, Moyen-Orient, Afrique).

Fort de ces résultats, le groupe a confirmé viser la borne haute de sa fourchette d'objectifs annuels, à savoir une croissance organique comprise entre 5,5 % et 7,5 % pour l'exercice 2026, assortie d'une marge opérationnelle courante ajustée attendue autour de 17 %. Un signal jugé rassurant par plusieurs bureaux d'études, certains évoquant même la possibilité de relever leurs estimations de résultat opérationnel compte tenu du bon début d'année.

Sur le plan de la valorisation, le titre affiche un PER estimé pour 2026 proche de 16, un niveau qui reste raisonnable au regard du profil de croissance de l'entreprise dans un secteur défensif comme la santé animale. Le rendement du dividende demeure toutefois modeste, autour de 0,5 %, Virbac privilégiant historiquement le réinvestissement de ses profits dans sa croissance organique et externe plutôt que la distribution généreuse aux actionnaires. Le dernier dividende versé s'élevait à 1,45 euro par action, stable par rapport à l'an dernier.

Pour les investisseurs, Virbac conserve les atouts d'une valeur de croissance dans un secteur résilient, porté par la vaccination, les traitements vétérinaires et l'essor du marché des animaux de compagnie à l'échelle mondiale. La trajectoire à moyen terme reste engageante et la publication des résultats trimestriels attendue le 17 septembre permettra de la confirmer ou non.

Graphiquement, après avoir buté contre sa résistance majeure à 380 en avril 2026, le titre est entré en consolidation. Il revient tester une zone de support majeure, située entre 292 et 308,5. La réaction dans cette zone de prix permet de détecter une structure de retournement haussière en Vague de Wolfe. La validation de cette structure devra être confirmée par la préservation de la zone 304/308,50 après sa publication du 17 septembre. Les plus prudents attendront donc cette échéance pour prendre position ou non.

La cible donnée par cette figure permet de viser l'oblique formée par les points 1 et 4 qui, selon le moment où elle serait atteinte, se situe dans la zone de résistance majeure bornée entre 358 et 380.

Ce scénario serait invalidé en cas de clôture hebdomadaire sous le support majeur à 292.