VusionGroup : Premier semestre supérieur à la guidance

Publication du chiffre d’affaires S1 2025

VusionGroup publie un CA S1 2025 ajusté de 648 M€, en hausse de +50%. C’est un peu au-dessus de la guidance annoncée par le groupe (environ 600 M€ de CA au premier semestre). Les VAS continuent d’accélérer et ressortent à 90 M€ (+105%). La prise de commandes trimestrielle affiche en revanche une variation négative YoY mais induit toujours une hausse supérieure à +50% sur le S1.

Perspectives 

Suite à cet excellent semestre au niveau de la top line, VusionGroup confirme l’ensemble de sa guidance annuelle, à savoir un chiffre d’affaires de 1,4 Md€ (+40%), une marge d’EBITDA ajustée en progression de +100-200 bps et un FCF positif. De notre côté, nous conservons à ce stade nos estimations 2025e (CA 1 417,6 M€, marge d’EBITDA +190 bps et FCF de 28,9 M€).

Recommandation

Nous réitérons notre recommandation à Achat et ainsi que notre objectif de cours de 285,00 € sur le titre.