Les marchés européens encore en repli ; Stellantis et Capgemini reculent

Les Bourses européennes poursuivent leur repli, hormis le FTSE 100. Plusieurs statistiques en France et en Europe ont été publiées ce matin. En France, le PIB a progressé modérément au premier trimestre. Le taux d’inflation annuel de la zone euro est stable à 2,4% en avril. En outre, les résultats d'entreprises continuent d'animer les marchés, avec notamment un secteur automobile qui déçoit. Si Air France-KLM a déçu à Paris et Capgemini a légèrement dépassé les attentes. Vers 12h, le CAC 40 recule de 0,22% à 8049 points et l'Eurostoxx 50 perd 0,54% à 4954 points.

En Europe, Mercedes (-4,12% à 71,71 euros) et Volkswagen (-2,29% à 136,50 euros) figurent parmi les plus fortes baisses de l'indice Eurostoxx50 ce mardi. Les deux constructeurs automobiles allemands accusent une nette baisse plus importante qu'anticipé de leurs bénéfices au 1er trimestre. L'Ebit de Mercedes chute de 30% à 3,86 milliards d'euros pour un chiffre d'affaires en baisse de 4% à 35,87 milliards d'euros. En données ajustées, l'Ebit a chuté de 3,6 milliards d'euros alors que le consensus était plus optimiste à 3,8 milliards.

Capgemini perd 0,29% à 204,90 euros après avoir pourtant connu une baisse de son activité en données comparables légèrement moindre qu'anticipé au premier trimestre. Des résultats médiocres de la part de pairs du groupe de conseil et de services informatiques avaient entraîné une réduction des attentes des investisseurs, rappelle Jefferies. Accenture avait ainsi réduit ses prévisions annuelles en mars. Plus important, le management a confirmé que l'activité avait touché un point bas sur les 3 premiers mois de 2024.

Le titre Stellantis perd 2,63% à 22,60 euros après avoir dévoilé des ventes en berne au premier trimestre. Le chiffre d'affaires a reculé de 12% à 41,7 milliards d'euros. Le constructeur automobile explique cette baisse "principalement par un volume de ventes en baisse et des effets de mix et de change défavorables, partiellement compensé par des prix nets légèrement positifs".

Les chiffres macroéconomiques

En France, le produit intérieur brut (PIB) en volume croît modérément au premier trimestre (+0,2 % après +0,1 % au trimestre précédent). La demande intérieure finale (hors stocks) repart à la hausse et contribue positivement à la croissance du PIB ce trimestre (+0,4 point après 0,0 point au quatrième trimestre 2023), du fait de l'accélération de la consommation des ménages (+0,4% après +0,2%) et du rebond de la formation brute de capital fixe (FBCF, +0,3 % après -0,9 %).

En rythme annuel, les ventes au détail en Allemagne ont augmenté de 0,3% en mars en Allemagne alors qu'elles avaient baissé de 2,7% en février. En rythme mensuel, les ventes au détail ont augmenté de 1,8% contre un consensus de +1,3% et après un repli de 1,9% en février.

En mars 2024, les dépenses de consommation des ménages en biens augmentent sur un mois (+0,4% en volume après +0,1% en février 2024 - données révisées). Cette hausse est portée par les achats de biens fabriqués (+0,8%) ainsi que les achats de biens alimentaires (+0,5%). À l'inverse, la consommation d'énergie diminue de 0,6 %. Sur l'ensemble du premier trimestre 2024, la consommation des ménages en biens est quasi stable (+0,1% après ‑0,5% au quatrième trimestre 2023).

Sur un an, selon l'estimation provisoire réalisée en fin de mois, les prix à la consommation augmenteraient de 2,2% en avril 2024, après +2,3% en mars. Cette légère baisse de l'inflation s'expliquerait d'une part par le ralentissement des prix de l'alimentation et du tabac, d'autre part par la légère baisse sur un an de ceux des produits manufacturés. À l'inverse, les prix de l'énergie accéléreraient. Les prix des services augmenteraient quant à eux sur un an au même rythme que le mois précédent.

En mars 2024, les prix de production de l'industrie française baissent sur un mois pour le quatrième mois consécutif (-0,2% après -1,3 % en février), tout comme ceux destinés au marché français (-0,2% après -1,7%). Ceux destinés aux marchés extérieurs sont quasi stables (-0,1% après +0,1%). Sur un an, les prix de production de l'industrie française sont en baisse pour le neuvième mois consécutif (-6% après -4,8% en février). Ils se situent environ 24% au-dessus de leur niveau moyen de 2021.

En Allemagne, le taux de chômage s'est élevé à 5,9% en avril, en ligne avec les attentes après 5,9% en mars.

L'Allemagne a enregistré une hausse de 0,2% de son PIB au premier trimestre contre un consensus de +0,1% après une baisse de 0,3% au trimestre précédent.

Au cours du premier trimestre 2024, le PIB corrigé des variations saisonnières a augmenté de 0,3% dans la zone euro et dans l'UE, par rapport au trimestre précédent, selon l'estimation rapide préliminaire publiée par Eurostat, l'office statistique de l'Union européenne. Il était attendu en hausse de 0,2% en zone euro. Au cours du quatrième trimestre 2023, le PIB avait diminué de 0,1% dans la zone euro et était resté stable dans l'UE.

Le taux d'inflation annuel de la zone euro est estimé à 2,4% en avril 2024, stable par rapport à mars selon une estimation rapide publiée par Eurostat, l'office statistique de l'Union européenne. Il est ressorti à 2,8% dans sa version hors énergie et aliments non transformés, à comparer avec un consensus de 2,9%.

Aux Etats-Unis, l'indice S&P Case-Shiller des prix immobiliers dans les 20 plus importantes agglomérations en février sera publié à 15h.

Aux Etats-Unis, l'indice des directeurs d'achat pour la région de Chicago en avril sera publié à 15h45.

Aux Etats-Unis, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board en avril sera publié à 16h.

Vers 12h, l'euro gagne 0,03% à 1,0727 dollar.

source : AOF