La valeur du jour à Paris - bioMérieux en nette baisse après que son résultat opérationnel courant contributif a déçu

bioMérieux (-3,45% à 92,30 euros) figure parmi les plus fortes baisses de l’indice SBF 120 après avoir dévoilé des profits inférieurs aux attentes. Au premier semestre, le spécialiste du diagnostic in vitro a enregistré un résultat net, part du groupe, en repli de 29,1% à 162 millions d’euros. Le résultat opérationnel courant (ROC) contributif a, lui, reculé de 9,5% à 291 millions d’euros, 16,5% des ventes contre 19,4% au premier semestre 2022. Le consensus était plus élevé, s’élevant à 303 millions d’euros pour le résultat opérationnel courant contributif et à 17,3% pour la marge.

" La divergence découle de frais SG&A (frais de vente, généraux et administratifs) supérieurs aux attentes à 502 millions d'euros (Invest Securities : -465 millions d'euros), en hausse de 14,9% du fait du retour progressif à la situation pré-Covid et de la croissance des salaires et en particulier le plan MyShare représentant un coût de 10 millions d'euros ", explique Invest Securities.

Le résultat opérationnel courant contributif est en baisse de 1,5% à périmètre et devises constants, " en ligne avec les objectifs annuels ", a précisé la société. Ce résultat inclut environ 13,5 millions d'euros d'impact de change défavorables et un effet de changement de périmètre défavorable de 11,2 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires a atteint 1,77 milliard d'euros, en progression de 8,3% à périmètre et devises constants. La croissance publiée s'est établie à 6,8%. La croissance organique a atteint 11% hors panels respiratoires. Le spécialiste du diagnostic in vitro souligne qu'elle est légèrement au-dessus de l'objectif annuel de croissance des ventes hors panels respiratoires de 8% à 10%. Pour Invest Securities, " la dynamique de ventes" est "irréprochable et très satisfaisante".

Compte tenu des résultats du premier semestre 2023, bioMérieux a confirmé ses objectifs de ventes et de résultat opérationnel courant contributif communiqués en mars.

La croissance des ventes, hors panels respiratoires, est attendue entre 8 % et 10 %, à devises et périmètre comparables, tirée par une croissance soutenue des panels non respiratoires Biofire, la microbiologie clinique et les applications industrielles. Considérant un ralentissement des ventes des panels respiratoires, la croissance des ventes totales du groupe devrait être comprise entre 4 % et 6 % en 2023 à devises et périmètre comparables.

Le résultat opérationnel courant contributif devrait être compris entre 600 et 630 millions d'euros, à taux de change courants, incluant un effet de change défavorable estimé à 40 millions d'euros.

" Malgré des marges du 1er semestre décevantes, la dynamique de croissance, infatigable, nous semble rassurante dans une perspective long terme " conclut Invest Securities.

TP Icap Midcap réitère pour sa part sa recommandation d'achat avec un objectif de cours de 109 euros, " motivée par la croissance attendue de la topline (le chiffre d'affaires) & du ROC contributif dès 2024, la défensivité du modèle, la capacité acquisitive & les niveaux de valorisation ".

source : AOF