La valeur du jour à Paris - Casino : le duo Kretinsky-Fimalac sur une voie royale

Casino, dont l'action a gagné 4,24% sur les cinq derniers jours, a vu sa cotation suspendue ce lundi à la demande de la société, dans l'attente de la publication d'un communiqué de presse et jusqu'à nouvel avis, a fait savoir Euronext. Le trio Zouari-Niel-Pigasse regroupé dans 3F a indiqué hier ne pas avoir déposé d’offre de reprise de Casino, refusant de participer à un " process biaisé ", estimant que le distributeur a déjà choisi son repreneur. Le duo Kretinsky-Fimalac est donc désormais seul en lice.

Selon Reuters, 3F regrette notamment que Casino n'a pas transmis les informations demandées sur " la projection des besoins de liquidité et de résultat d'ici la fin de l'année, (...) sur les résultats de Cdiscount au deuxième trimestre, comme sur l'ensemble des engagements hors bilan qui pèsent sur le groupe ".

L'offre initiale portée par le duo Kretinsky-Fimalac, qui a désormais le champ libre, se traduirait par l'injection de 1,35 milliard d'euros dans Casino. Un peu plus de 900 millions seront apportés par EP Global Commerce a.s. et Fimalac alors que les créanciers auront la possibilité de compléter le solde.

Invest Securities souligne que le milliardaire tchèque a présenté ce week-end une offre révisée qui devrait être examinée ce jour par le conseil d'administration de Casino, ainsi que par les conciliateurs et le Comité Interministériel de Restructuration Industrielle.

Dans un entretien aux Echos avant l'annonce de l'abandon de 3F, , Daniel Kretinsky indiquait avoir " un peu modifié son offre pour tenir compte des commentaires des créanciers sécurisés, mais aussi pour prendre en compte, dans une certaine mesure, les intérêts des créanciers non sécurisés ".

" Dans le détail, l'endettement net de la société serait réduit de plus de 6 milliards d'euros, ce qui répond, selon nous, aux exigences définies par Casino et apporte une solution très claire " ajoute-t-il.

Avant de préciser : " Sur ces 6 milliards, il y a 1,2 milliard d'apport d'argent frais, le reste étant de la conversion de la dette en capital, dont un peu plus de 1,3 milliard de dette sécurisée convertie et la totalité de la dette non sécurisée soit un peu moins de 2,2 milliards ".

La semaine passée, le distributeur stéphanois a abaissé ses perspectives 2023.  Il  anticipe désormais un Ebitda France après loyer payés inférieur à 300 millions d'euros sur l'année 2023 contre 440 millions d'euros dans le plan d'affaires présenté au marché le 26 juin.

Sur le seul premier semestre, la France devrait afficher un Ebitda après loyers (hors promotion immobilière) négatif compris entre -165 millions d'euros et -175 millions d'euros, à comparer avec un profit de 191 millions d'euros pour la même période en 2022.

Les comptes de Casino souffrent de la chute de l'activité des hypermarchés et des supermarchés au deuxième trimestre.

Elle est en baisse de respectivement 17,1% à 582 millions d'euros et 13,9% à 789 millions d'euros à périmètre comparable, sous l'effet notamment des baisses de prix.

En revanche, le chiffre d'affaires des enseignes parisiennes et proximité progresse, lui, de 2,6% à 1,864 milliard d'euros en données comparables.

source : AOF