Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Un mois de qualité pour 74 Software

L'éditeur de logiciels d'entreprise a gagné plus de 6% en un mois mais perd encore 3% depuis le début de l'année. Ses fondamentaux sont de qualité avec par exemple une croissance organique de 8,6% sur le premier semestre 2026 avec une rentabilité opérationnelle de 15,2%, en hausse de 300 points de base. Les prévisions 2026 sont de qualité avec une croissance attendue entre 4% et 6% et une marge opérationnelle entre 16% et 18%. D'ici fin 2028, l'activité devrait atteindre 800 millions d'euros avec une marge opérationnelle de l'ordre de 20%. Le titre peut encore être mis en portefeuille dans la mesure où il se paye sur un PER de l'ordre de 14 sur 2027.

Une année boursière compliquée pour Forvia

L'équipementier automobile perd encore un tiers de sa valeur depuis le 1er janvier dans un contexte des plus moroses pour le secteur. La baisse du titre atteint plus de 76% sur cinq ans, démontrant que le monde de l'automobile a un problème non seulement conjoncturel mais structurel. Le premier semestre a vu le chiffre d'affaires du groupe baisser de 4,3% à 10,5 milliards d'euros mais sa marge opérationnelle progresse de 30 points de base à 6%. Les performances annuelles sont réitérées, c'est-à-dire un chiffre d'affaires de 20 à 21 milliards d'euros avec une marge opérationnelle de 6% à 6,5% ainsi qu'une dette nette représentant 1,5 fois son excédent brut d'exploitation. Le titre mérite tout de même d'être intégré en portefeuille pour jouer un rebond technique d'autant qu'il n'est pas cher du tout avec par exemple un PER de 7 aux cours actuels.

Publication convaincante pour Id Logistics

Premier semestre plus que solide pour le logisticien avec notamment une hausse de 18,3% de son chiffre d'affaires à 2,1 milliards d'euros et surtout une envolée de son résultat opérationnel de 23,3% à 81,1 millions d'euros. Certes, la rentabilité opérationnelle reste faible, ce qui est classique dans ce métier, mais elle progresse tout de même de 20 points de base à 3,9%. La situation financière reste enviable avec par exemple un free cash flow de 265 millions d'euros sur la période, ce qui permet de réduire le ratio d'endettement à 0,6 fois l'Ebitda. L'action pourtant n'a pas la cote avec une baisse de l'ordre de 18% depuis le 1er janvier. Elle se paye encore sur un PER de 29 mais semble mûre pour un rebond de l'ordre de 20%.