À la croisée des chemins

La Bourse de Paris a poursuivi son mouvement de consolidation, dans un environnement toujours marqué par la tension des rendements souverains américains et les incertitudes géopolitiques. Aux États-Unis, la remontée des taux longs a conduit le Trésor à au moins doubler ses rachats de dette à maturité comprise entre 10 et 30 ans, permettant un reflux temporaire du rendement à 30 ans jusqu’à 5,18 %. Ce mouvement demeure toutefois fragile, alors que la dette fédérale vient de franchir 40 000 MD$ et que sa charge d’intérêts atteint 1 170 MD$ depuis le début de l’exercice fiscal, accentuant la pression sur les besoins de refinancement. Sur le plan géopolitique, Donald Trump a menacé de sanctions économiques d’ampleur contre tout acteur soutenant Téhéran, une position susceptible de raviver les tensions avec la Chine, important acheteur de pétrole iranien. Les perspectives de règlement du conflit demeurant incertaines, le Brent se maintenait autour de 92$. Enfin, les minutes de la réunion de juillet de la Réserve fédérale ont confirmé la persistance de divergences sur l’orientation monétaire, plusieurs responsables privilégiant une posture restrictive alors que l’inflation demeure supérieure à la cible.

Les résistances sont : 8490 puis 8542,5 et 8740 puis 8904 voire 8976 et 9392.

Les supports sont : 8490 voire 8442,5 puis 8332 et 8298,5 voire 8188 puis 8111,5 et 8026,5 voire 7946,5 puis 7861 et 7718,5 voire 7704 puis 7688 et 7661 voire 7622,5 puis 7402 et 6985,5. 

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8490.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a, pour le moment, préservé la borne inférieure du biseau ascendant de moyen terme construit depuis mars 2026, après une légère incursion sous cette oblique pivot. L’amorce d’un rebond sur ce niveau, conjuguée au franchissement de la résistance mineure à 8 542,5 points, constituerait un premier signal de reprise haussière, ouvrant la voie à une progression en direction des plus hauts historiques, situés au voisinage des 8 740 points. Un débordement confirmé de ce plafond de verre invaliderait la phase de consolidation actuelle et ouvrirait la voie à l’inscription de nouveaux sommets historiques, avec une progression susceptible de se poursuivre en direction de la borne supérieure du biseau, puis de la résistance majeure à 8 904 points.

A contrario, une rupture de l’oblique pivot du biseau, positionnée à 8 459 points, validerait la figure chartiste et relancerait le mouvement de consolidation en direction de la 1^ère cible du biseau, à 8 298,5 points, niveau correspondant à l’ancienne borne haute du trading range, dont les limites s’établissaient entre 8 298,5 et 7 861 points. La réintégration de ce canal horizontal mettrait un terme au mouvement de reprise amorcé à la suite de la sortie du range et ouvrirait la voie à une poursuite du repli vers la seconde cible du biseau, située à 7 861 points. À plus long terme, tant que le point bas inscrit à 7 402 points à la suite de l’annonce du conflit irano-américain demeure préservé en clôture, le biais reste neutre. Une rupture de ce niveau constituerait toutefois un signal technique majeur, susceptible de relancer la dynamique baissière en direction du niveau pivot des 6 985,5 points, qui constitue un support de référence de long terme.

Pour conclure, nous maintenons notre biais acheteur sur les portefeuilles Dynamique et Investisseur, tant que les niveaux d’alerte identifiés demeurent préservés et que la figure de retournement au sein de laquelle évolue actuellement l’indice n’est pas validée. En cas de confirmation de la figure, nous procéderons à un allègement de nos positions, voire à une couverture partielle des portefeuilles, afin d’accompagner l’évolution du risque de marché et de préserver les performances acquises.