Entre gap haussier et résistance majeure, le CAC 40 joue un tournant technique

La Bourse de Paris a évolué en territoire positif, soutenue par l'accalmie qui s'installe depuis désormais deux nuits entre les États-Unis et l'Iran. Après treize nuits consécutives de frappes réciproques, l'absence de nouvelles attaques américaines sur le territoire iranien apaise les craintes des investisseurs et favorise un regain d'appétit pour le risque sur les marchés européens. De son côté, Téhéran, qui ripostait jusqu'alors par des tirs visant les bases américaines dans les pays voisins, respecte également cette trêve depuis deux jours. Bien que précaire, cette désescalade contribue à restaurer la confiance des opérateurs en ce début de séance. Sur le plan diplomatique, l'ambassadrice des États-Unis auprès des Nations Unies a indiqué dimanche que le président Donald Trump avait suspendu les frappes afin de laisser une place aux discussions diplomatiques. Cette déclaration alimente l'espoir d'une détente durable, même si aucun accord officiel n'a encore été conclu entre Washington et Téhéran. À la cote, Capgemini (+5,83% à 95,12) signe la meilleure performance du CAC 40, portée par les récentes publications solides du secteur technologique. Les investisseurs anticipent visiblement une publication semestrielle favorable, attendue jeudi. Safran (+1,03% à 333,20) figure également parmi les principaux soutiens de l'indice après l'annonce d'un partenariat avec Pratt & Whitney portant sur des composants de moteurs d'avions. À l'inverse, seules trois valeurs évoluent en repli à la mi-journée. TotalEnergies (-2% à 74,38) souffre du recul des cours du Brent, repassé sous les 90 dollars le baril, tandis que Stellantis (-0,94% à 4,962) recule après une dégradation de recommandation de la part d'un courtier.

Sur le future Août :

Les résistances sont :  8 414, 8 422,5 et 8 473,5 puis 8 490, 8 520 voire 8 553 et 8 618,5, 8 663.

Les supports sont : 8 361, 8 343 et 8 331 puis 8 306,5, 8 266,5 et 8 240 voire 8 206 et 8 1675, 8 076,5, 8 042,5 puis 8 006 voire 7 8 8 247 voire 8 167,5 et 8 076,5, 8 042,5 puis 8 006 voire 7 874, 7 834,5, 7 779 points

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8 414 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), a ouvert ce matin sur un gap haussier compris entre 8 400 et 8 417 points, porté par la détente des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et le repli des cours du pétrole. Cette ouverture en gap traduit un regain d'optimisme des investisseurs et un retour marqué des acheteurs. Désormais, ce vide de cotation, situé entre 8 400 et 8 417 points, constitue un premier support technique à très court terme. Tant que ce gap demeure préservé, il témoigne d'une dynamique favorable et d'une volonté du marché de prolonger son rebond. En revanche, sa fermeture traduirait un essoufflement des acheteurs et fragiliserait le scénario de poursuite haussière. Ce mouvement conforte le scénario d'une fausse cassure baissière (bull trap) observée en fin de semaine dernière. Après avoir brièvement enfoncé la borne basse du biseau d'élargissement ascendant, les vendeurs n'ont pas réussi à confirmer leur avantage. Les acheteurs ont rapidement repris la main, permettant aux cours de réintégrer la figure technique et d'invalider, à ce stade, le risque d'accélération baissière. Depuis le 8 juillet, les cours poursuivent leur évolution au sein de ce biseau d'élargissement ascendant et évoluent désormais dans sa partie médiane, traduisant un retour à un équilibre temporaire entre acheteurs et vendeurs. L'indice se heurte désormais à une importante zone de résistances comprise entre 8 473,5 et 8 490 points, correspondant à notre seuil de réactivation haussière de court terme. Un franchissement de cette zone constituerait un premier signal technique positif. Sa validation passerait toutefois par un maintien des cours en clôture au-dessus de ces niveaux durant trois séances consécutives, condition indispensable pour écarter le risque d'une nouvelle fausse sortie. Ce n'est qu'à cette condition que les acheteurs pourraient reprendre durablement l'initiative et viser les prochaines résistances situées à 8 555,5 points, puis 8 618,5 points.

À l'inverse, malgré cette amélioration de court terme, la configuration du biseau d'élargissement ascendant demeure statistiquement fragile après la phase de hausse des derniers mois. Une rupture confirmée de sa borne inférieure, accompagnée de la fermeture du gap haussier ouvert entre 8 400 et 8 417 points, puis d'un passage sous l'alerte intraday des 8 245 points, redonnerait l'avantage aux vendeurs. Le marché s'exposerait alors à un repli vers le support des 8 176 points, avant l'objectif théorique des 8 018 points, issu du report de la hauteur maximale de la figure. En dessous, la cassure des 7 923 points, notre niveau d'alerte de moyen terme, fragiliserait davantage la tendance de fond et ouvrirait la voie à un retour vers la zone d'accumulation comprise entre 7 835 et 7 874 points, susceptible de jouer un rôle de support majeur.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse au-dessus de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en hausses par rapport à la séance de la veille.

En conclusion, nous conservons une stratégie de renforcement progressif sur le portefeuille Dynamique, dont l'exposition s'établit à 50%, en profitant des nouveaux signaux techniques favorables, comme récemment sur Robertet et Sword Group. Le portefeuille Investisseur demeure pleinement investi afin d'accompagner une éventuelle poursuite de la dynamique haussière. Nous restons toutefois attentifs à l'évolution des principaux seuils techniques et nous nous réservons la possibilité d'alléger notre exposition, voire de mettre en place des couvertures, en cas d'invalidation de ces niveaux. À ce stade, notre scénario privilégié reste celui d'une poursuite de la hausse.