La Fed en ligne de mire

Soutenu par l’anticipation d’une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine, renforcée par les chiffres ADP montrant une destruction d’emplois privés en novembre, le marché parisien est resté bien orienté.
Les investisseurs notent que la faiblesse du marché du travail touche surtout les petites entreprises, avec près de 120 000 suppressions de postes, tandis que les grandes sociétés semblent pour l’instant mieux résister.
Les statistiques publiées jeudi confirment ce refroidissement : Challenger recense 71 321 licenciements en novembre, portant le total annuel à 1,17 million, un plus haut depuis 2020, et Revelio Labs signale une nouvelle perte de 9 000 emplois.
L’ensemble de ces données traduit une dégradation plus diffuse de l’emploi américain.
Dans ce contexte, les marchés renforcent leur pari sur un assouplissement monétaire imminent, la probabilité d’une baisse d’un quart de point par la Fed atteignant désormais près de 90 %, selon l’outil FedWatch.

Sur le Future décembre :

Les résistances sont : 8143 et 8218 voire 8286,5 puis 8318 et 8408,5

Les supports sont : 8110 et 8071 puis 8044 et 7957 puis 7926 voire 7910,5 et 7859 puis 7830,5 voire 7753,5

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8059 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (données en 14h) poursuit sa phase de rebond mais peine encore à franchir franchement la résistance majeure située à 8140 points.
Le potentiel haussier reste intact mais il faudra le confirmer en accélérant au-dessus de la résistance en direction des 8177 et 8206 points.

Du côté des indicateurs techniques, la situation apparaît désormais totalement neutre : les histogrammes du MACD, tout comme le RSI, n’envoient plus de signal directionnel clair. Les volumes échangés restent proches de leur moyenne des derniers jours, signe d’un marché en attente plutôt qu’en dynamique.

Par ailleurs, la position ouverte sur le CAC 40 demeure modeste et manque de véritable soutien, ce qui traduit une absence de momentum marqué. l’indice reste ainsi vulnérable : un élément perturbateur pourrait facilement enrayer la tendance actuelle.

À l’inverse, un repli sous les moyennes mobiles 50 et 20 en 14 heures, situées respectivement à 8079 et 8064 points, affaiblirait nettement le rebond actuel. Une telle configuration augmenterait le risque de baisse et pourrait favoriser un retour vers les zones de 8004 puis 7957 points.

Si ce scénario se confirmait, une rupture franche et en clôture du point bas du 21 novembre, situé à 7880 et surtout 7830 points, remettrait en cause le mouvement haussier en cours.

Pour conclure, la perspective d’une baisse des taux de la Fed reste le principal moteur du rebond, mais l’absence de franchissement des résistances majeures maintient un climat d’attente. Dans ce contexte, nous conservons une stratégie prudente : stock picking sur le portefeuille Dynamique, couvertures maintenues sur le portefeuille Investisseur, et possibilité de prendre partiellement des bénéfices sur la position vendeuse en cas de repli vers 7830 points. Faute de signal technique fort, l’exposition actions demeure volontairement limitée.