Léger manque d’enthousiasme

La Bourse de Paris a terminé en légère hausse, dans un climat plus feutré à l’approche de la fin d’année, tandis que les investisseurs restent attentifs aux tensions budgétaires qui se jouent à l’Assemblée nationale. Sur le terrain diplomatique, Steve Witkoff, envoyé spécial de la Maison-Blanche, et Jared Kushner ont été reçus hier soir au Kremlin par Vladimir Poutine pour évoquer des pistes de sortie de guerre en Ukraine, sans avancées concrètes pour l’heure. Cette rencontre intervient après la présentation, la semaine dernière, d’un plan de paix américain en 28 points, un texte qui avait suscité l’inquiétude de Kiev et de ses soutiens, redoutant un compromis trop favorable à Moscou. Par ailleurs, Donald Trump a ravivé les spéculations en laissant entendre que Kevin Hassett pourrait bel et bien succéder à Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale. Sur le plan macroéconomique, En France, l’activité du secteur privé est repassée en croissance pour la première fois depuis 15 mois. L’indice PMI composite a atteint 50,4 en novembre, contre 47,7 en octobre, dépassant également la première estimation et franchissant le seuil des 50 pour la première fois depuis août 2024. Côté valeurs, la journée a été rythmée par les changements de recommandation des analystes, avec Stellantis qui a grimpé de 7,64% à 9,824€ dans le CAC 40, porté par une note positive d’UBS et un contexte américain favorable. La banque relève sa recommandation à « achat » avec un objectif de 12 €, misant sur un regain de parts de marché. Tandis que Vinci a reculé de 2,01% à 119,40€, pénalisé par une note de JP Morgan. La banque américaine abaisse sa recommandation à « neutre » et réduit son objectif de cours à 133 €.

Sur le future Décembre :

Les résistances sont : 8055,5 voire 8112,5 puis 8143 et 8218 voire 8286,5 puis 8318 et 8408,5

Les supports sont : 7989 puis 7926 voire 7910,5 et 7859 puis 7830,5 voire 7753,5 et 7694,5 puis 7643 voire 7614,5 et 7594,5

En intraday, le biais est baissier sous 8057 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (données en 14h) évolue toujours dans les limites de son canal haussier de long terme. L’indice conserve son signal intraday tant qu’il reste au-dessus de 7 926,5 points, et la dynamique haussière de moyen terme a pu être relancée par les acheteurs. Pour poursuivre ce mouvement, le marché devra montrer davantage de force afin de franchir les résistances situées à 8 112,5, 8 143 et 8 218 points. Au-delà, l’objectif naturel se situerait à proximité de la borne haute du canal, autour de 8 360 points, dont un dépassement durable validerait une tendance haussière plus ancrée.

À l’inverse, un passage sous le niveau d’alerte intraday de 7 926,5 points fragiliserait la tendance de court terme et relancerait le repli en direction de la base du canal, autour de 7 811 points. Une clôture sous ce support clé accentuerait encore la pression vendeuse, avec un objectif vers l’ancienne médiane du trading range, à 7 765,5 points, zone dans laquelle l’indice a oscillé entre mai et octobre 2025. En cas de rupture nette de ces repères techniques, la correction pourrait se prolonger vers le couloir de soutien compris entre 7 694,5 et 7 614,5 points, voire s’étirer jusqu’à 7 594,5 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20, 50, 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en territoire positif au-dessus de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, nous demeurons dans une phase d’attentisme tant que l’indice n’est pas parvenu à sortir clairement de sa zone de congestion. À court terme, nous conservons notre stratégie spéculative baissière sur le portefeuille Dynamique et maintenons les couvertures en place sur le portefeuille Investisseur. Un repli de l’indice vers son seuil d’alerte de court terme, situé à 7 830 points, pourrait d’ailleurs justifier une prise partielle de bénéfices sur la position vendeuse (Short X5 CAC 40). Dans l’attente d’un dépassement des niveaux techniques majeurs, nous maintenons une posture prudente, avec une exposition actions volontairement limitée sur le portefeuille Dynamique, et privilégions une gestion sélective, focalisée sur des opportunités clairement identifiées.