Léger repli à court terme ?

Le marché parisien a poursuivi son rebond, ramenant ainsi sa perte à zéro sur le mois de mars, soutenu par les signes d’un ralentissement de l'inflation et l'espoir d'une pause dans le cycle de remontée des taux d'intérêt. La faillite de Silicon Valley Bank aux Etats-Unis et le rachat de Credit Suisse par UBS ont nourri le sentiment chez les investisseurs que les banques centrales pourraient marquer une pause dans leur cycle de resserrement monétaire afin de privilégier la stabilité financière au détriment de la lutte contre l’inflation. Le ralentissement de l’inflation en Allemagne et en Espagne laisse espérer d’une tendance similaire dans la zone euro vendredi. Les investisseurs restent néanmoins dans l’attente, de la publication vendredi des chiffres de l’inflation en Zone euro à 11H et des revenus et dépenses des ménages aux Etats Unis à 14H30 dont le déflateur PCE, la mesure de l’inflation la plus suivie par la Fed.

7744 contrats ont été ouverts sur le future CAC40 durant la séance du 29 mars, signe d’un soutien acheteur conjugué d’un ratio Put/Call qui reste cependant prudent.

Sur le future Avril

Les résistances sont : 7292 et 7312,5 voire 7362,5 et 7398 puis 7410,5 et 7433 voire 7447,5 puis 7511 et 7530 voire 7574,5 et 7621.

Les supports sont : 7229,5 voire 7182,5 puis 7163,5 et 7128 voire 7112 puis 7089 et 7068 voire 7033 puis 7009 et 6956,5 voire 6922 puis 6889,5 et 6823 voire 6753 puis 6728 puis 6682 et 6637 voire 6608,5 puis 6443 et 6388 voire 6323.

En intraday, la tendance est neutre entre 7182,5 et 7398.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a buté sur la médiane de la zone de neutralité située à 7292 après avoir débordé le 29 mars, la partie haute du trading range 6889,5/7163,5 au sein duquel l’indice avait consolidé durant 12 séances. Un débordement de la zone 7292/7312,5 marquerait une poursuite de la hausse avec pour cible, la borne haute de la zone de congestion localisée à 7398 points. Un franchissement, en force et en clôture, de cette résistance majeure, sur un minimum de 3 séances, réactiverait la dynamique haussière de court terme avec pour objectif 7633 points, un niveau obtenu par réplication.

A l’inverse, une réintégration en clôture du trading range, sous 7163,5, marquerait probablement la fin du rebond avec pour 1^ère cible, sa médiane située à 7009 points. Une rupture de ce support psychologique provoquerait un mouvement abrupt en direction de la borne basse située à 6889,5 points. Rappelons que notre alerte de moyen terme est située à 6823 points et qu’une nouvelle incursion sous ce niveau relancerait la tendance baissière de moyen terme vers la zone 6646/6608,5.

Pour l’heure, tant que la zone 7182,5/7163,5 est préservée en clôture, la tendance demeure neutre. Nous privilégions néanmoins, un léger repli à court terme au abord de cette zone avant l’amorce du rebond en cours. Nous restons fortement investis sur les portefeuilles Dynamique et Investisseur mais avons couvert le portefeuille dynamique avant la publication, le 31 mars, des chiffres de l’inflation aux Etats-Unis qui pourrait provoquer une hausse de la volatilité.