Les résultats offrent un répit

Le marché parisien s’est repris, malgré la poursuite de la hausse des rendements obligataires. Le taux de l’OAT française à 10 ans a brièvement franchi le seuil des 5 %, une première depuis 2002, tandis que le spread franco-allemand s’est élargi de 6 points de base, à 159,4 points de base, son plus haut niveau depuis 15 ans, reflétant les inquiétudes persistantes des investisseurs face aux incertitudes politiques et budgétaires.

Sur le front des entreprises, les publications d’EssilorLuxottica, Vusion, Interparfums, Bureau Veritas et Atos ont été saluées par les investisseurs. À l’inverse, Carrefour a lourdement chuté après un avertissement sur résultats lié au climat social en France, tandis que Michelin et Edenred ont été sanctionnés malgré le maintien de leurs objectifs annuels.

Au-delà de ces publications, les investisseurs attendent désormais les résultats des géants américains IBM, Meta et Tesla, prévus après la clôture de Wall Street.

Sur le future Novembre :

Les résistances sont : 7959 et 7979 puis 8036,5 voire 8100 et 8167,5 puis 8209 voire 8275 et 8320 puis 8409,5 voire 8493 et 8556,5 puis 8680 voire 8916 et 9412 puis 9622.

Les supports sont : 7916 puis 7833 et 7796 puis 7699 voire 7588 et 7437.5 puis 7000. 

En intraday, le biais est haussier en-dessus de 7 870 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), tente à nouveau de rebondir tout en restant sous pression après le violent reflux de lundi, qui a invalidé la tentative de rebond technique amorcée sur le point d’appui du jeudi 8 octobre. Depuis, le marché tente de se stabiliser, mais la pression vendeuse demeure soutenue.
Pour retrouver une dynamique haussière, le CAC 40 devra dans un premier temps reconquérir les 7 959,3 points, puis confirmer ce mouvement par un franchissement net et en clôture du point haut de vendredi, situé à 8 021 points.
Pour rappel, la deuxième cible du biseau baissier, fixée à 7 869,5 points, a été atteinte le 1er octobre. Depuis, l’indice oscille autour de ce niveau majeur, dont la préservation pourrait favoriser la fin de la consolidation engagée depuis le sommet du mois d’août.
Dans ce contexte, le véritable seuil de relance en intraday se situe à 8 040 points. Le franchissement de cette résistance permettrait d’envisager une reprise du rebond en direction des 8 120,5 points, correspondant au retracement de 50 % de Fibonacci de la hausse entre mars et août, un niveau qui avait servi de palier en septembre.
Au-delà, un retour vers la borne haute du trading range de septembre, située à 8 196 points, pourrait ouvrir la voie à une nouvelle extension haussière en direction des 8 300 points.

À l'inverse, un retour sous la moyenne mobile à 20 périodes en base 14 heures, située à 7 868 points, la fragiliserait le marché. Ce signal serait renforcé par la rupture des supports à 7 833,5 points, puis surtout du point bas du 20 octobre à 7 802,5 points. Ce dernier, sur lequel l’indice a pris appui pour se stabiliser, constitue un seuil clé dont la cassure pourrait relancer la pression vendeuse et provoquer un nouveau repli en direction du creux du 8 octobre.
Ce dernier niveau, situé à 7 699 points, ferait alors office d’ultime rempart avant une reprise de la consolidation, qui serait confirmée par son enfoncement net et en clôture.
Site étais le cas, la cible baissière serait alors à 7 437,5 points, un niveau correspondant au retracement de 100% de la hausse enregistrée entre mars et août 2026.

Pour conclure, le rebond amorcé en fin de semaine dernière, qui nous avait conduits à renforcer notre exposition, est désormais fragilisé par le retour de la pression vendeuse. Cette évolution nous a amenés à alléger le portefeuille Dynamique, dont le taux d’investissement s’établit désormais à 65 %. Dans un environnement toujours piégeux, marqué par la multiplication des faux signaux techniques et des incertitudes économiques et géopolitiques persistantes, nous privilégions une gestion prudente et réactive. Tout nouveau renforcement de nos positions acheteuses s’effectuera progressivement, au gré des opportunités et de la confirmation de signaux techniques plus favorables.