Nette dégradation technique

Le marché parisien s’est nettement replié malgré les solides résultats et perspectives de Nvidia, qui ont confirmé la vigueur du cycle d’investissement dans l’intelligence artificielle.
À l’inverse, Pernod Ricard a revu ses ambitions à la baisse après un exercice pénalisé par la faiblesse des marchés américain et chinois.
Le recul a touché de nombreux secteurs, mais les banques ont concentré une part importante des ventes, sur fond d’inquiétudes autour des finances publiques françaises et d’un élargissement de la prime de risque sur la dette.
Dans ce contexte, l’attention se tourne vers Jackson Hole, où Kevin Warsh est attendu vendredi alors que les marchés cherchent davantage de visibilité sur la trajectoire des taux.
L’environnement reste tendu, entre tensions sur l’énergie, besoins de financement liés à l’IA et rendements obligataires à long terme toujours élevés.

Les résistances sont : 8394 puis 8450 et 8489 voire 8560,5 et 8682 puis 8918 voire 9432 et 9642.

Les supports sont : 8324 voire 8287 puis 8213 et 8140 voire 8045 puis 7965 et 7853,5 voire 7742 puis 7641,5 et 7543,5 voire 7420,5 puis 7004 et 6472. 

En intraday, le biais est baissier en-dessous de 8438,5.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a accentué sa phase de consolidation, avec une rupture nette de la borne basse de la zone d’alerte intraday située à 8 450 points.
Cette cassure franche renforce la figure de retournement baissière en vague de Wolfe, dont l’objectif théorique se situe autour de 8 100 points. Ce niveau correspond également au retracement de Fibonacci de 50 % entre le point haut du 7 août à 8 761,50 points et le point bas du 23 mars à 7 421 points, renforçant ainsi son importance technique.
S’il venait à être atteint, ce support majeur devra impérativement être préservé afin d’éviter une poursuite de la correction.
Avant d’atteindre cet objectif, le mouvement baissier pourrait toutefois être freiné par la borne basse du trading range, située à 8 324 points.
À noter également que l’indice cash a comblé le gap haussier du 27 avril, laissé ouvert entre 8 372,41 et 8 379,78 points.

À l’inverse, si l’indice venait à amorcer un rebond, il se heurterait à plusieurs zones de résistance importantes. La première se situe entre 8 450 et 8 520 points, ce dernier niveau correspondant à la moyenne mobile 20 en données 14 heures.
Il faudrait ensuite franchir la moyenne mobile 50, actuellement située à 8 582 points. Une fois ces obstacles dépassés, l’indice devra encore invalider la vague de Wolfe en repassant au-dessus de sa ligne de cou, située dans la zone des 8 675/8 680 points.
Enfin, une étape déterminante pour relancer durablement la dynamique haussière consistera à inscrire un nouveau sommet historique.

Pour conclure, compte tenu de la confirmation de la figure de retournement baissière en vague de Wolfe récemment identifiée, nous avons allégé les portefeuilles Dynamique et Investisseur. En parallèle, nous avons pris une position sur le Short X5 (M22SS) dans le portefeuille Dynamique afin d’exploiter cette configuration. Nous restons toutefois vigilants face à une éventuelle invalidation de la figure baissière et continuerons d’accompagner la tendance afin de saisir au mieux les opportunités de marché.