Nouvelle tentative pour s’extraire du canal baissier

La Bourse de Paris a terminé la séance en hausse, portée notamment par le repli des cours du pétrole. Ce mouvement de détente s’explique par l’espoir d’une issue diplomatique au conflit au Moyen-Orient, alors que l’Assemblée générale des Nations unies s’est ouverte le 8 septembre. Le débat général, auquel participeront plusieurs chefs d’État et de gouvernement, débutera ce mardi. Dans ce contexte, Washington a notamment accordé un visa au président iranien Massoud Pezeshkian afin qu’il puisse participer aux discussions. Les investisseurs se tournent également vers la rencontre prévue jeudi à Washington entre Donald Trump et Xi Jinping. Plusieurs dossiers sensibles devraient être au menu des discussions, notamment les droits de douane, la prolongation de la trêve commerciale, les terres rares et l’intelligence artificielle. Cette rencontre pourrait notamment ouvrir la voie à une reconduction de la trêve commerciale entre les deux puissances, qui doit expirer en novembre, tout en donnant lieu à des échanges sur la question iranienne. Du côté des valeurs, Société Générale (+1,76%) a présenté son nouveau plan stratégique et de ses objectifs à l’horizon 2029. Safran (+2,38% à 330,70) progresse également après l’annonce d’une nouvelle tranche de rachats d’actions. Cette opération s’inscrit dans le programme global de rachat de titres de 5 Md€ à horizon 2028.

Sur le future Octobre :

Les résistances sont :  8 768, 8 660 voire 8 521, 8 470, 8 451 et 8 414 puis 8 400, 8 361, 8 320 voire 8 285, 8 263, 8 249 et 8 154

Les supports sont : 8 080, 8 031,5 et 8 004,5 puis 7 991,5, 7 923,5 voire 7 862, 7 835,5 et 7 764 puis 7 730,5 et 7 684

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8 154 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), la configuration technique reste encore trop fragile pour envisager, à ce stade, un retour vers le sommet du 7 août à 8 768,5 points. Les principaux indicateurs demeurent orientés défavorablement et plusieurs obstacles devront être franchis avant de pouvoir évoquer une véritable inversion de tendance. Néanmoins, un catalyseur pourrait permettre aux acheteurs de reprendre progressivement la main et d’enrayer la dynamique baissière observée ces dernières semaines. Les prochaines séances seront notamment rythmées par la publication des PMI en zone euro et aux États-Unis mercredi, tandis que les investisseurs resteront attentifs à l’issue de la rencontre entre Xi Jinping et Donald Trump jeudi. Sur le plan strictement graphique, l’indice se retrouve une nouvelle fois au contact de la borne haute de son canal baissier de court terme. Son franchissement constituerait un premier élément encourageant, mais une confirmation resterait nécessaire afin d’écarter le risque d’une simple incursion au-dessus de cette oblique. Trois clôtures consécutives au-dessus de la borne haute apporteraient davantage de crédibilité à une sortie de canal et pourraient marquer le début d’un changement de dynamique. La projection de la hauteur de cette figure ferait alors ressortir un objectif théorique autour de 8 285 points. Avant cela, le Future CAC 40 devra toutefois reconquérir successivement les résistances situées à 8 249,5, 8 263 puis 8 285 points. Le dépassement durable de cette dernière zone constituerait une étape importante et permettrait d’envisager une amélioration plus structurelle de la configuration technique. Tant que ces différents seuils ne sont pas repris, tout mouvement de hausse devra encore être interprété avec prudence et davantage comme un rebond technique que comme un véritable retournement de tendance.

À l’inverse, la pression vendeuse s’est quelque peu atténuée au cours de la séance, notamment dans le sillage du reflux des cours du pétrole, sans pour autant modifier sensiblement la lecture graphique. Le Future CAC 40 continue en effet d’évoluer sous l'ensemble de ses moyennes mobiles à 20, 50 et 200 séances. Cette disposition traduit la persistance d’une dynamique défavorable à court et moyen terme, ces moyennes mobiles étant désormais susceptibles de jouer le rôle de résistances lors des phases de rebond. Depuis le 5 août 2026, l’indice reste enfermé au sein de son canal baissier de court terme. Plusieurs incursions ont été observées de part et d’autre de ses bornes au cours des dernières semaines, sans qu’aucune ne permette jusqu’à présent de valider une sortie durable de cette configuration. Pour l’heure, le seuil des 8 035 points, correspondant au point bas du 15 septembre, parvient à être sauvé. Sa rupture fragiliserait davantage la structure actuelle et replacerait rapidement la zone psychologique des 8 000 points sous surveillance. Une accélération sous la borne basse du canal devra néanmoins être confirmée. Trois clôtures consécutives sous cette oblique renforceraient nettement le scénario d’une poursuite du mouvement correctif et permettraient d’écarter l'hypothèse d'une simple fausse sortie. Dans ce cas, la zone des 7 991 points constituerait un premier relais avant 7 923/7 915 points. La Vague de Wolfe baissière reste par ailleurs valide et conserve, à ce stade, son objectif théorique autour de 7 915 points. Une rupture de cette zone ouvrirait ensuite la voie aux supports suivants situés à 7 862 puis 7 835 points, prolongeant ainsi la séquence baissière engagée depuis le sommet du mois d'août.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 20 et 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en hausses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, la configuration du Future CAC 40 demeure fragile et nous incite à rester prudents. La défense des 8 035 points constitue néanmoins un premier élément encourageant, même si une sortie confirmée du canal baissier reste nécessaire pour entrevoir une amélioration plus durable. Dans ce contexte, nous avons choisi de renforcer de manière ciblée le portefeuille Dynamique, avec l’achat de STMicroelectronics, soutenu par une configuration chartiste favorable, ainsi que d’un produit de bourse indiciel. Ces interventions restent mesurées et ne remettent pas en cause notre prudence : nous continuerons de privilégier des renforcements progressifs, uniquement lorsque les signaux techniques le justifient.