Rebond sous pression

La Bourse de Paris a évolué dans un climat d’attentisme, les investisseurs arbitrant entre les espoirs d’apaisement des tensions énergétiques russo-ukrainiennes et la persistance des risques géopolitiques au Moyen-Orient. L’annonce par Donald Trump d’une suspension des frappes visant les infrastructures énergétiques russes et ukrainiennes a contribué à modérer les inquiétudes, sans dissiper les incertitudes entourant la sécurité des approvisionnements. Les nouvelles attaques revendiquées par les rebelles houthis contre des infrastructures stratégiques saoudiennes entretiennent, en parallèle, les craintes d’une extension du conflit régional. Les opérateurs continuent ainsi d’arbitrer entre les risques pesant sur les flux énergétiques au Moyen-Orient et la perspective d’une désescalade sur le front russo-ukrainien. La visibilité demeure néanmoins limitée, les tensions autour du détroit d’Ormuz continuant de faire peser des incertitudes sur les approvisionnements énergétiques mondiaux. Au-delà du contexte géopolitique, l’attention se portera cette semaine sur plusieurs rendez-vous susceptibles d’influencer les anticipations des marchés. LVMH ouvrira le bal des publications trimestrielles dès ce soir, avant les résultats des principales banques américaines, parmi lesquelles JPMorgan, Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo et Bank of America. Sur le front macroéconomique, les statistiques américaines des prix à la consommation et à la production, attendues respectivement mercredi et jeudi, seront particulièrement scrutées afin d’évaluer les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale. Toute accélération de l’inflation supérieure aux attentes pourrait raviver les tensions sur les taux obligataires, dans un contexte où le rendement américain à dix ans a récemment atteint des niveaux inédits depuis 2002.

Les résistances sont : 7922,5 et 7961 puis 8036,5 voire 8094 et 8167,5 puis 8209 voire 8275 et 8320 puis 8409,5 voire 8493 et 8556,5 puis 8680 voire 8916 et 9412 puis 9622.

Les supports sont : 7811 et 7711 voire 7416,5 puis 7000. 

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7961.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a amorcé un rebond technique depuis le support mineur des 7 711 points, après avoir consolidé à proximité de la deuxième cible chartiste du biseau ascendant, située à 7 850 points. Cette réaction traduit une tentative de stabilisation à court terme, dont la confirmation reste conditionnée au franchissement des premiers seuils techniques. Le débordement des 7 865,5 points constituerait un premier signal favorable à une reprise haussière, susceptible de relancer la dynamique acheteuse en direction de la zone des 8 209–8 320 points. Un franchissement net et confirmé en clôture de cette zone pivot validerait la sortie de la phase de consolidation et la réactivation de la dynamique haussière, avec pour prochain objectif les sommets historiques établis aux abords des 8 780 points.

À l’inverse, une clôture sous les 7 811 points, puis plus significativement sous le support des 7 711 points, fragiliserait la configuration technique et invaliderait le scénario de rebond, ouvrant la voie à une poursuite de la consolidation en direction de la troisième cible du biseau ascendant, située à 7 548 points. Une rupture des plus bas enregistrés lors de la séance du 23 mars, à 7 416,5 points, accentuerait la pression vendeuse et pourrait provoquer une accélération baissière en direction du seuil psychologique des 7 000 points. La cassure de ce niveau pivot ouvrirait alors la voie à une extension baissière d’ampleur, susceptible de porter la correction à plus de 1 500 points.

Pour conclure, nous resterons particulièrement attentifs aux prochaines séances, qui pourraient s'avérer déterminantes avec le coup d'envoi, dès demain, de la saison des publications trimestrielles. Nous continuons de renforcer progressivement les portefeuilles Dynamique et Investisseur dans la perspective d'un rebond, tout en conservant la flexibilité nécessaire pour ajuster notre exposition au risque si les principaux seuils d'alerte venaient à céder.