Regain de volatilité

Le marché parisien a finalement clôturé la séance en territoire positif, porté par un apaisement sur le front des métaux précieux.
Pourtant, la semaine avait débuté sur une note plus hésitante, dans le sillage du fort repli de l’or et de l’argent, qui avait pesé sur les valeurs minières et, plus largement, sur le climat de marché.
Après avoir chuté d’environ 10%, l’or a amorcé un rebond technique.  Ces derniers mois, l’incertitude économique et géopolitique avait propulsé les métaux précieux à des sommets historiques, une hausse amplifiée par la faiblesse du dollar et par des positions spéculatives devenues excessives.
La nomination par D. Trump de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale a servi de déclencheur à un dénouement de ces positions extrêmes, entraînant une correction rapide, puis une phase de stabilisation.
Les valeurs énergétiques ont en revanche reculé, pénalisées par la baisse des prix du pétrole. Les marchés anticipent un possible apaisement des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran. Dans ce contexte, le Brent est revenu vers 66 dollars le baril, tandis que le WTI évolue autour de 62 dollars.
Sur le plan macroéconomique, l’environnement reste contrasté en Zone euro.
L’activité manufacturière demeure en contraction pour le troisième mois consécutif, en raison de la faiblesse persistante des nouvelles commandes, malgré un léger redressement de la production.
Ces signaux mitigés incitent les investisseurs à conserver une approche prudente sur les marchés européens.

Sur le future Février

Les résistances sont : 8205,50 et 8247 puis 8259 voire 8310,5 puis 8469,5 et 8672 voire 8896 puis 9188 et 8374.

Les supports sont : 8186,5 et 8172 puis 8150 voire 8116 et 8089,5 puis 8046 voire 8034,5 puis 7995 et 7917 puis 7867,5 voire 7817,5 et 7770 puis 7606,5 voire 7548 et 7456,5 voire 7303,5 puis 7134,5 et 6910.

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8110 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) reste soumis à une forte volatilité. Après une ouverture en net repli, l’indice s’est progressivement redressé au cours de la séance. Le point bas inscrit à 8033 points a une nouvelle fois joué son rôle de support. Ce seuil avait déjà été testé et défendu mercredi dernier, confirmant son importance à court terme.
Actuellement, le CAC 40 évolue dans une phase d’hésitation, au sein d’une zone de fluctuation comprise entre 8033 et 8186,5 points. Ce Trading range, traduit un équilibre temporaire entre acheteurs et vendeurs. Des extensions peuvent être observées à la marge, avec un seuil bas vers 8 011 points et un plafond intermédiaire autour de 8205 points.

Du côté des indicateurs techniques, la configuration reste globalement équilibrée. Les signaux de tendance de court terme sont légèrement positifs, tandis que l’indicateur de momentum, qui mesure la vitesse des mouvements de marché, reste neutre. Les volumes d’échanges demeurent proches de leur moyenne récente, ce qui confirme l’absence, pour l’instant, d’un mouvement directionnel fort.
Pour sortir de cette phase de consolidation, le marché devra franchir clairement la borne haute du range, située a 8186,5 points. Un signal plus convaincant serait donné en cas de fermeture complète du gap baissier laissé ouvert le 19 janvier, partiellement comblé aujourd’hui, et situé entre 8201,9 et 8234,3 points.
Tant que ces niveaux techniques ne sont pas clairement dépassés, le CAC 40 devrait continuer d’évoluer dans une logique de va-et-vient, ce qui invite à la prudence et à une gestion progressive et disciplinée des positions.

À contrario, un retour sous 8172 points confirmerait ce scénario et exposerait l’indice à un repli vers les prochains niveaux de support situés à 8159 puis 8 116 points, ce dernier correspondant à la médiane du trading range.
Un passage durable sous cette zone médiane pourrait alors entraîner le CAC 40 vers la borne basse de son canal haussier de moyen à long terme, située aux alentours des 8000 points.

Nous poursuivons une approche progressive de sélection de valeurs au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur, en nous appuyant sur des signaux graphiques clairs. Un franchissement des niveaux clés permettrait de renforcer l’exposition, tandis qu’une rupture des supports appellerait à davantage de rudence et à des ajustements mesurés.