Alibaba fait trembler Nvidia

La 1ère place de marché de commerce électronique et de technologies en Chine, Alibaba Group Holding Limited, fondé en 1999 par Jack Ma, a dévoilé vendredi 29 septembre ses résultats financiers du deuxième trimestre 2025. Or, malgré une publication inférieure au consensus, le titre a bondi de près de 19% à Hong Kong, accroissant plus de 50 Md$ sa capitalisation boursière. Les investisseurs ont salué la capacité du groupe à pivoter vers des activités à forte croissance et à se repositionner face à une concurrence exacerbée.

Ainsi, le géant chinois a enregistré un chiffre d'affaires de RMB 247,652 millions (environ 34,6 Md$), soit une hausse de 2% en glissement annuel. Si l'on exclut les revenus des activités cédées (Sun Art et Intime), la croissance sur une base comparable aurait atteint 10%. Cette dynamique est portée par de solides performances dans le commerce électronique chinois et surtout par l'accélération de la division cloud.

En effet, le segment Cloud Intelligence affiche une progression de 26%, rythme le plus élevé depuis trois ans, principalement nourri par une demande explosive autour des produits liés à l'intelligence artificielle. La part des revenus du cloud associés aux solutions IA connaît une croissance à trois chiffres pour le huitième trimestre consécutif. Cette avancée stratégique renforce la place d'Alibaba comme un acteur majeur de l'IA en Asie.

Qui plus est, Alibaba a annoncé le développement d'une nouvelle puce d’intelligence artificielle destinée à concurrencer les modèles les plus avancés de Nvidia, alors que les restrictions américaines limitent l’accès des entreprises chinoises aux processeurs américains. Le but de cette puce, actuellement en phase de test, est de couvrir un large éventail de tâches en IA dans les data centers et l’infrastructure cloud d’Alibaba, secteurs historiquement dominés par les GPU de Nvidia. Cette initiative confirme la volonté de la Chine de renforcer son autonomie technologique et de contourner l’impossibilité d’acheter les modèles comme les Nvidia H100 et Blackwell.

La nouvelle a fait vaciller la première capitalisation boursière américaine qui a cédé 2,14 % sur la semaine malgré une nouvelle publication stratosphérique. On note que la ratio Put/Call indiquait une nette euphorie sur le titre, plus propice à une consolidation plus qu’à une poursuite haussière. Or,  l’action est en passe de former une figure de retournement baissière en épaule tête épaule. Le déclenchement de la figure serait validé à la rupture de 171 et permettrait de cibler 154, non loin du support majeur à 152,90. Cette simple consolidation, à relativiser après une hausse de 35% sur l’année, deviendrait un retournement de tendance en cas de rupture hebdomadaire du support majeur à 152,90.

Le scénario baissier serait invalidé au débordement de 182,90 en clôture hebdomadaire ou, si la ligne de cou à 171 de la figure baissière mentionnée ci-dessus, n’était pas rompue avant le 23 septembre.

Graphiquement Alibaba, s’est puissamment extraite par le haut du large triangle symétrique de consolidation, au sein duquel elle évoluait depuis février 2025. Ce franc signal de réactivation haussière permet de cibler 168,80. On surveillera le comportement des prix à l’abord des 2 résistances majeures situées à 139 et 158,40. Le retour sous 117,45 indiquerait une fausse sortie du triangle et l’invalidation du mouvement haussier.