Fonds immobilier : plus du tiers du marché est vertueux

 

Rien de semble enrayer l’essor de l’investissement responsable sur le marché des fonds immobiliers. Le label ISR, label d’État lancé au second semestre 2020 dans sa version immobilière, concerne toujours plus fonds, trimestre après trimestre. C’est l’un des enseignements de l’étude sur la labélisation ISR des fonds immobiliers au deuxième trimestre 2023, publiée par l’Association française des sociétés de placement immobilier (Aspim), qui porte sur les FIA immobiliers (les Sicav et FCP ne sont pas pris en compte).

Une majorité de fonds classés Article 8

Les fonds immobiliers labelisés ISR représentent désormais 36% de l’actif net total du marché au 30 juin 2023, contre 32% à fin 2022. Au total, l’Aspim recense 122 fonds immobiliers labelisés sur un total de 939, contre respectivement 92 et 936 unités au 31 décembre 2022. La plupart d’entre eux - 93 - sont dans la catégorie 8 de la classification SFDR, qui tient compte des critères ESG (environnement, social, gouvernance) dans leur gestion et peuvent promouvoir des caractéristiques environnementales et/ou sociales. Seuls 16 sont classifiés Article 9, la classification supérieure, qui désigne les fonds ayant un objectif d’investissement durable, soit un de plus en six mois.

Un essor marqué pour les SCPI ISR

Cette dynamique du développement de l’ISR est particulièrement marquée pour les fonds immobiliers grand public. C’est avant tout le cas pour les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI). Les SCPI labelisées ont capté 2,72 milliards d’euros de souscriptions nettes au premier semestre, soit plus des deux tiers des sommes investies (67,4%) contre 54,9% au cours de l’année 2022.

Un essor qui traduit l’allongement de la liste des SCPI estampillées ISR, 14 ayant obtenu leur sésame au premier semestre, des SCPI existantes pour la plupart, dont certaines de taille très importante (la capitalisation de Pierval Santé, labélisée en avril, dépasse désormais 3 milliards d’euros).

Au total, les SCPI labélisées représentent une capitalisation de 53,1 milliards d’euros, soit 56,9% de la capitalisation totale des SCPI, contre 42,1 milliards d’euros (47% du marché des SCPI) six mois plus tôt. On compte dorénavant 52 SCPI labélisées, contre 38 à fin 2022 et 29 un an plus tôt.

Près de 20% du marché pour les sociétés civiles

Les sociétés civiles (SC), proposées comme supports en unités de compte des contrats d’assurance vie, de capitalisation et des plans d’épargne retraite (PER) contribuent aussi à ce mouvement, mais dans des proportions moindres. 310,8 millions d’euros de parts de SC labélisées ont été souscrites du 1er janvier au 30 juin, soit 29,2% des souscriptions de SC sur la période, à comparer à 22% sur l’ensemble de l’année 2022. Au 30 juin, les sociétés civiles labélisées affichent une capitalisation de 5,09 milliards d’euros, soit 18,9% du marché des SC, contre 14,4% à fin 2022.

Du côté, des organismes de placement collectif immobilier (OPCI) grand public, la labélisation ISR est la norme, avec une majorité de fonds labélisés (13 sur 24) dont l’encours représente une part écrasante du marché des OPCI, avec 17,26 milliards d’euros de capitalisation, soit 94,2% du total au 30 juin. Globalement, la labélisation touche désormais la majorité des encours des fonds immobiliers grand public à la fin du premier semestre, avec 75,49 milliards d’euros de capitalisation, soit 54,5% du marché, contre 48,1% à fin 2022. 

Source : ASPIM Labélisation ISR des Fonds Immobiliers