Le pétrole reste sourd au tumulte politique au Venezuela

(Zonebourse.com) - L'intervention surprise des forces spéciales américaines le 3 janvier dans le palais présidentiel de Caracas a créé un effet de sidération chez les alliés de Washington. Pas de quoi agiter outre-mesure le marché de l'or noir...

Les images de Nicolás Maduro et de son épouse, ramenés à New York pieds et poings liés tels des trophées, ont fait le tour de la planète. Dans la foulée, on assistait aux déclarations enflammées d'un Donald Trump ivre de puissance, assurant au monde que le Venezuela allait " remettre " jusqu'à 50 millions de barils de pétrole aux États-Unis - soit entre un et deux mois de production vénézuélienne - et promettant tout de go aux compagnies américaines un accès privilégié aux premières réserves mondiales de la planète.

Alors que la Maison Blanche se réjouissait encore de son tour de force, la réaction des marchés est toutefois restée étonnamment modérée. Les prix du pétrole ont légèrement reculé, autour de 60 dollars le baril, tandis que les cours des pétrolières américaines ont à peine frémi, partagés entre les promesses de ce nouvel eldorado à portée de main mais aussi bien conscients d'une réalité un peu plus complexe.

Les experts rappellent en effet que le pétrole vénézuélien, non conventionnel, est épais, lourd et très visqueux. Par ailleurs, les infrastructures locales sont fortement dégradées et loin des standards internationaux. Conséquence : un coût de traitement élevé, d'autant plus que les opérateurs doivent aussi composer avec des cours actuellement bas et des incertitudes persistantes quant à la future demande en or noir.

"Tout effort de relance du secteur pétrolier par le biais d'une participation étrangère prendra des années. La situation demeure instable et incertaine, et les investissements mettront du temps à se concrétiser, même avec le soutien supposé du gouvernement américain", souligne Filipe Gropelli Carvalho, analyste marchés émergents chez DPAM.

Chez UBP, on estime qu'à moyen terme, le principal enjeu réside dans la normalisation progressive du secteur pétrolier vénézuélien. "Si une transition politique crédible devait aboutir à un assouplissement des sanctions et à un retour des investissements étrangers, la production pourrait se redresser graduellement, améliorant les flux de trésorerie et la capacité du pays à honorer ou restructurer sa dette", rapporte Peter Kinsella, Global Head of FX Strategy.

En dépit du choc politique, le dossier vénézuélien rappelle que, sur le marché pétrolier, les contraintes industrielles et l'équilibre global de l'offre continuent de primer sur les annonces spectaculaires.

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source : AOF