IHG sanctionné en bourse après l'ouverture d'une enquête britannique

(Zonebourse.com) - IHG a cédé 3,8% hier à New York, alors que le groupe est visé par une enquête de l'autorité britannique de la concurrence. IHG fait partie des acteurs examinés dans le cadre d'investigations portant sur un éventuel échange d'informations sensibles entre chaînes concurrentes. Les investisseurs surveillent aussi de près la situation au Moyen-Orient, susceptible d'affecter le titre.

InterContinental Hotels Group a annoncé hier avoir été informé par la Competition and Markets Authority (CMA), l'autorité britannique de la concurrence, de l'ouverture d'une enquête visant plusieurs groupes hôteliers, dont IHG, ainsi qu'un fournisseur de données analytiques pour le secteur.

L'investigation porte sur un partage présumé d'informations commercialement sensibles entre chaînes hôtelières concurrentes.
IHG indique qu'il coopérera pleinement avec les demandes de la CMA. L'autorité précise qu'aucune conclusion ne doit être tirée à ce stade quant à une éventuelle infraction au droit de la concurrence.

Le groupe précise qu'il ne fera pas d'autre commentaire pour le moment.

Les analystes n'ont pas encore réagi au sujet de l'enquête. En revanche, chez AlphaValue, Yi Zhong, chargée du dossier, rapporte que l'exposition d'IHG au Moyen-Orient en termes de nombre de chambres représente environ 5% de son parc hôtelier total et que par conséquent, le groupe fait preuve d'une plus grande résilience, grâce à son modèle économique plus léger en actifs.

La structure de revenus d'IHG, basée sur les commissions, est nettement moins sensible au turbulences régionales. De plus, les activités d'IHG au Moyen-Orient et en Afrique sont fortement concentrées dans les "havres de paix" du CCG (Conseil de Coopération du Golfe), comme l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, où les répercussions des tensions restent relativement contenues.

"Cette double défense, à la fois géographique et commerciale, atténue sensiblement l'exposition d'IHG aux risques liés aux conflits", conclut l'analyste.

Enfin, Berenberg confirme son conseil d'achat sur le titre, assorti d'un objectif de cours inchangé à 157 USD.

L'analyste estime que la société est une valeur de croissance de qualité capable de délivrer un flux de trésorerie disponible très visible. Selon Berenberg, la croissance du revenu par chambre disponible devrait s'accélérer pour atteindre 2,5% en 2026 , soutenue par une reprise aux États-Unis et un retour à la croissance en Chine.

Le bureau d'analyses ajoute que le modèle de gestion allégé en actifs permet des retours aux actionnaires significatifs et que le groupe pourrait ainsi "restituer 25% de sa capitalisation boursière" au cours des quatre prochaines années via des dividendes et des rachats d'actions.

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source : AOF