Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Viridien : fondamentaux en amélioration, valorisation toujours attractive

Le spécialiste des technologies permettant de visualiser et d'analyser les données terrestres se montre assez optimiste, témoignant notamment de l'atteinte d'un objectif de 100 M$ de free cash flow sur l'ensemble de l'exercice. La cession prochaine de la division équipements pourrait par ailleurs apporter du cash supplémentaire au groupe. La situation financière s'améliore également avec une dette nette de 656 M$ à fin septembre, en recul de 18 % sur un an. L'action reste extrêmement attractive si les prévisions 2027 se confirment, avec notamment un PER de 7 aux cours actuels. Le potentiel de revalorisation du groupe demeure important compte tenu de l'amélioration de ses fondamentaux. Eric Lewin émet un avis achat.

Coface : solidité confirmée malgré un environnement plus difficile

Le spécialiste de l'assurance crédit reste extrêmement rentable, même si son résultat net recule de 11,8 % sur les neuf premiers mois de l'année à 155,5 M€. La marge nette ressort à 11 %, ce qui reste plus que convenable dans un environnement de plus en plus difficile. La sensibilité à la France demeure somme toute assez restreinte, avec seulement 14 % des revenus et 10 % des expositions. Par ailleurs, il existe une dimension spéculative dans la mesure où Arch Capital, principal actionnaire du groupe avec 30 % des actions, est souvent donné vendeur de sa participation. L'action n'est vraiment pas chère, avec un PER de 10 et un rendement de plus de 7 %. Eric Lewin émet un avis achat.

DMS Group : exercice de transition, mais un dossier à suivre pour 2027

Le spécialiste dans les systèmes d'imagerie médicale — notamment pour la radiologie numérique et l'ostéodensitométrie — devrait connaître un exercice 2026 marqué par une pause d'activité, comme en témoigne la baisse de 13 % de son chiffre d'affaires sur les neuf premiers mois de l'année à 30 M€. Un objectif de marge d'EBITDA de 14 % est toutefois prévu dans le cadre du plan Imaging 2027. Le groupe s'appuie sur un portefeuille d'environ dix brevets, grâce à une équipe R&D représentant 25 % des effectifs. L'action n'est pas chère aux cours actuels malgré une forte baisse depuis le début de l'année, avec un VE/EBE de 6 et un VE/CA de 0,6 sur les objectifs 2027. Eric Lewin émet un avis achat.