A l’épreuve de la borne basse de son trading range

La Bourse de Paris évolue en territoire négatif, alors que les négociations au Moyen-Orient peinent toujours à déboucher sur des avancées concrètes. Selon plusieurs informations de presse, des responsables iraniens se seraient montrés pessimistes quant à la possibilité de parvenir à un accord avec les États-Unis avant les élections américaines de mi-mandat prévues en novembre. Sur le front macroéconomique, les investisseurs ont pris connaissance de l'indicateur de sentiment économique (ESI) de la zone euro, qui s'est légèrement dégradé en septembre. Selon l'enquête mensuelle de la Commission européenne, l'indice a reculé de 0,5 point dans la zone euro pour s'établir à 97,9 points. Dans l'ensemble de l'Union européenne, il s'est également replié de 0,4 point, à 97,9 points. Du côté des valeurs, Eiffage (-3,07% à 102,75) et Vinci (-2,38% à 108,50) figurent parmi les principaux replis, alors que le gouvernement envisage d'alourdir, dans le cadre du budget 2027, la fiscalité pesant sur l'exploitation des infrastructures de transport longue distance. À l'inverse, Legrand (+6,08% à 143,05) se distingue en tête de l'indice, à l'occasion de sa Journée Investisseurs organisée à Singapour. Le groupe a relevé ses ambitions pour la période 2027-2030, après avoir déjà rehaussé en juillet ses objectifs pour 2026, porté notamment par la forte dynamique de ses activités liées aux centres de données. Cette annonce soutient également d'autres valeurs exposées à cette thématique, à l'image de STMicroelectronics (+2,61% à 47,035) et Schneider Electric (+2,01% à 296,35).

Sur le future Octobre :

Les résistances sont :  8 768, 8 660 voire 8 521, 8 470, 8 451 et 8 414 puis 8 400, 8 361, 8 320 voire 8 285, 8 263, 8 249 et 8 154

Les supports sont : 8 080, 8 031,5 et 8 004,5 puis 7 991,5, 7 923,5 voire 7 862, 7 835,5 et 7 764 puis 7 730,5 et 7 684

En intraday, le biais est baissier sous 8 031 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), la configuration demeure fragile alors que l’indice évolue désormais au contact d’une zone technique particulièrement importante. Depuis le 9 septembre, le Future évolue au sein d’un trading range d’environ 180 points, délimité par les bornes 8 030 et 8 210 points, dont la partie basse fait actuellement l’objet d’un troisième test. Si les deux précédentes sollicitations de ce support avaient jusqu’ici suscité une réaction acheteuse, sa mise à l’épreuve répétée invite désormais à davantage de prudence. En effet, l’incapacité des cours à s’en éloigner durablement témoigne de la persistance de la pression vendeuse et pourrait progressivement fragiliser les intérêts acheteurs présents sur cette zone. L’enjeu est d’autant plus important que cette borne basse coïncide pratiquement avec notre alerte de court terme située à 8 035 points, renforçant le caractère charnière de la zone des 8 030/8 035 points. Sa rupture en clôture viendrait rompre par le bas la phase de consolidation observée ces dernières semaines et constituerait un nouveau signal de dégradation. Le report de la hauteur du trading range, soit environ 180 points, ferait alors ressortir un objectif chartiste autour de 7 850 points, avec toutefois plusieurs supports intermédiaires susceptibles de ralentir le mouvement. Cette hypothèse resterait par ailleurs cohérente avec la Vague de Wolfe baissière, toujours valide à ce stade, dont la cible théorique se situe autour de 7 915 points. La proximité de ces deux projections renforcerait ainsi l’importance de la zone comprise entre 7 850 et 7 915 points en cas de nouvelle accélération vendeuse.

À l’inverse, les arguments en faveur d’un rétablissement durable de la tendance haussière restent encore limités, mais la défense de la borne basse du trading range pourrait constituer le point de départ d’une nouvelle tentative de rebond. Les 8 030/8 035 points devront donc continuer à jouer leur rôle de soutien et permettre au Future de reprendre progressivement ses distances avec cette zone. L’apparition de nouveaux intérêts acheteurs à proximité de ce plancher constituerait un premier élément rassurant, mais ne suffirait pas à elle seule à modifier la structure de court terme. Pour donner davantage de consistance à ce mouvement, l’indice devra dans un premier temps reconquérir les 8 108 points, puis s’affranchir de la résistance suivante située à 8 154 points. Le franchissement de ces deux premiers obstacles ouvrirait alors la voie à un retour vers les 8 210 points, borne supérieure du trading range et véritable seuil de confirmation d’une amélioration plus significative. Une clôture au-dessus de ce niveau permettrait au Future de s’extraire par le haut de la zone de congestion dans laquelle il évolue depuis le 9 septembre et renforcerait sensiblement la probabilité d’une reprise plus ample. Le report de l’amplitude du range, soit environ 180 points, permettrait alors de dégager un objectif théorique autour de 8 390 points, à proximité immédiate de la résistance psychologique et technique des 8 400 points. Ce n’est donc qu’au-delà des 8 210 points que la configuration commencerait véritablement à retrouver une orientation plus constructive, tandis que leur reconquête permettrait également de confirmer que la récente sortie du canal baissier ne constitue pas un simple mouvement temporaire.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 20 et 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est en « survente» tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, la configuration technique du CAC 40 demeure fragile et continue d’appeler à la prudence tant que l’indice ne parvient pas à s’éloigner durablement de la borne basse de son trading range. La zone des 8 030/8 035 points concentre désormais l’attention : sa rupture en clôture renforcerait la pression vendeuse et remettrait au premier plan l’objectif de la Vague de Wolfe situé autour de 7 915 points, avant la cible théorique du trading range estimée à 7 850 points. Face à ce risque de poursuite de la correction, nous avons choisi de renforcer la protection des portefeuilles Dynamique et Investisseur en intégrant des produits de Bourse, notamment des ETF et produits à effet de levier exposés à l’or et à l’argent, deux métaux précieux susceptibles d’apporter une source de diversification et d’être assimilés, dans notre stratégie actuelle, à une couverture partielle face à la faiblesse des marchés actions.