Le CAC 40 peine à capitaliser sur ses récents signaux techniques

La Bourse de Paris a clôturé la séance en baisse, dans un climat toujours marqué par la prudence, faute d’avancées significatives sur la situation au Moyen-Orient. Les tensions géopolitiques continuent notamment de soutenir les cours du pétrole, le Brent étant repassé au-dessus du seuil des 100 dollars le baril. Dans le même temps, l’Arabie saoudite aurait déjà repris ses exportations de brut depuis le port de Yanbu, situé sur la mer Rouge. Après les déclarations particulièrement fermes de Donald Trump lors de l’Assemblée générale des Nations unies, les investisseurs attendent désormais l’intervention du président iranien, prévue aujourd’hui, qui pourrait apporter de nouveaux éléments sur l’évolution de la situation dans la région. Sur le front macroéconomique, l’activité française a montré des signes d’amélioration en septembre. L’indice PMI composite s’est redressé à 51,2 points, contre 48,5 en août, renouant ainsi avec sa plus forte expansion depuis plus de deux ans. Cette embellie repose principalement sur le secteur des services, dont l’indice PMI est remonté à 51,4 points en septembre, après 48,0 le mois précédent. Du côté des valeurs, EssilorLuxottica (+3,77% à 149,95) tire son épingle du jeu et évolue en hausse. Le titre profite des attentes entourant Meta Platforms, qui devrait présenter de nouvelles lunettes connectées lors de sa conférence annuelle Connect mercredi, parmi lesquelles figurerait un modèle sans caméra développé en collaboration avec EssilorLuxottica. À l’inverse, le secteur des télécommunications ferme la marche de l’indice parisien, pénalisé notamment par le recul d’Orange (-2,33% à 14,06) et de Bouygues (-0,83% à 43,25).

Sur le future Octobre :

Les résistances sont :  8 768, 8 660 voire 8 521, 8 470, 8 451 et 8 414 puis 8 400, 8 361, 8 320 voire 8 285, 8 263, 8 249 et 8 154

Les supports sont : 8 080, 8 031,5 et 8 004,5 puis 7 991,5, 7 923,5 voire 7 862, 7 835,5 et 7 764 puis 7 730,5 et 7 684

En intraday, le biais est baissier sous 8 035 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), la configuration technique montre désormais quelques signes d’amélioration après plusieurs semaines dominées par la pression vendeuse. Depuis lundi, l’indice est parvenu à s’extraire par le haut de son canal baissier de court terme et, surtout, à confirmer ce mouvement en alignant trois clôtures consécutives au-dessus de sa borne supérieure. Cette séquence constitue un signal encourageant puisqu’elle renforce la crédibilité de la cassure et réduit le risque d’une simple incursion au-delà de cette oblique, sans toutefois permettre, à ce stade, de parler d’un véritable retournement de tendance. L’attention se porte désormais sur le support intermédiaire situé à 8 108 points, qui constitue un niveau charnière à très court terme. Sa préservation apparaît essentielle pour permettre aux acheteurs de reprendre progressivement la main et donner davantage de consistance au mouvement de reprise engagé ces dernières séances. Tant que le Future CAC 40 parvient à évoluer au-dessus de ce seuil, le scénario d’une poursuite du rebond reste donc intact. Dans cette optique, la projection de la hauteur du canal baissier fait ressortir un objectif chartiste autour de 8 285 points. Avant de pouvoir rallier cette cible, l’indice devra néanmoins s’affranchir successivement des résistances situées à 8 249,5 puis 8 263 points. La zone des 8 285 points revêt une importance particulière puisqu’elle correspond à la fois à une résistance horizontale et à l’objectif théorique issu de la sortie du canal. Son franchissement durable constituerait ainsi une étape supplémentaire dans l’amélioration de la configuration graphique et pourrait marquer un basculement plus net du rapport de force en faveur des acheteurs. Au-delà de ce seuil, le mouvement observé ne relèverait plus seulement d’un rebond technique, mais commencerait à traduire une reconstruction plus structurelle de la tendance.

À l’inverse, les signaux d’amélioration observés ces dernières séances restent encore fragiles et devront être confirmés. Une incursion sous le support des 8 108 points constituerait un premier avertissement, tandis qu’une clôture sous ce niveau témoignerait d’un regain de pression vendeuse et fragiliserait la dynamique constructive récemment amorcée. Une telle évolution augmenterait surtout le risque de voir le Future CAC 40 réintégrer son ancien canal baissier de court terme, remettant alors en question le signal positif délivré par les trois dernières clôtures au-dessus de sa borne supérieure. Dans ce cas, l’attention se reporterait rapidement sur l’alerte de court terme située à 8 035 points, correspondant au point bas inscrit le 15 septembre. La rupture de ce seuil accentuerait la dégradation de la configuration graphique et renforcerait le risque d’un retour vers la partie basse du canal. Une éventuelle sortie sous cette oblique devra néanmoins être confirmée afin d’écarter l’hypothèse d’une simple incursion. Trois clôtures consécutives sous la borne inférieure apporteraient davantage de crédibilité à la cassure et plaideraient alors pour une reprise de la séquence corrective engagée depuis le sommet du mois d’août. Dans cette hypothèse, la Vague de Wolfe baissière, toujours valide à ce stade, conserverait tout son intérêt et maintiendrait son objectif théorique autour de 7 915 points. La tenue des 8 108 points apparaît ainsi déterminante à très court terme : sa préservation permettrait de maintenir intact le potentiel de reprise vers 8 285 points, tandis que son enfoncement remettrait progressivement les vendeurs aux commandes et raviverait le risque d’une nouvelle accélération baissière.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 20 et 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en hausses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, la configuration du Future CAC 40 reste encore fragile et nous conduit à conserver une certaine prudence, malgré les signaux encourageants délivrés par la sortie de son canal baissier de court terme. Les investisseurs demeurent dans l’attentisme, dans l’attente notamment de la rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping, dont l’issue pourrait influencer l’orientation des marchés au cours des prochaines séances. La préservation des récents signaux d’amélioration sera donc déterminante pour confirmer l’amorce d’un changement de dynamique. Nous gardons néanmoins à l’esprit le scénario d’une nouvelle dégradation, avec pour cible théorique de la Vague de Wolfe située autour de 7 915 points pouvant alors constituer une première zone à surveiller en vue d’un éventuel renforcement progressif des portefeuilles.