Échec de réactivation haussière

Après un week-end prolongé, la Bourse de Paris a clôturé en territoire négatif, dans un contexte géopolitique marqué par une forte incertitude. Les tensions persistantes au Moyen-Orient demeurent au centre de l’attention, alors que l’ultimatum fixé par l’administration américaine à l’Iran approche, ravivant les craintes d’une escalade susceptible de perturber les flux énergétiques mondiaux, notamment autour du détroit d’Ormuz. Cette situation entretient un climat de prudence sur les marchés, compte tenu de ses potentielles répercussions sur la croissance et l’inflation.

Par ailleurs, si les marchés européens ont jusqu’à présent surperformé leurs homologues américains depuis le début de l’année, un rééquilibrage semble s’amorcer. Les perspectives bénéficiaires apparaissent moins favorables, dans un contexte marqué par l’essoufflement des soutiens budgétaires, la remontée des prix de l’énergie et l’évolution attendue de la politique monétaire. Les investisseurs anticipent désormais un durcissement progressif des conditions financières en zone euro, plusieurs relèvements de taux étant intégrés par les marchés, alors que les tensions inflationnistes liées au choc énergétique commencent à se matérialiser.

Sur le future avril

Les résistances sont : 7979 voire 8030,5 puis 8053,5 et 8070,5 voire 8109,5 puis 8138,5 et 8159,5 voire 8178,5 puis 8192,5 et 8247 voire 8270 puis 8283,5 et 8341,5 et 8420,5.

Les supports sont : 7949,5 puis 7862,5 voire 7838,5 et 7811 puis 7790,5 voire 7746 et 7709 puis 7685,5 voire 7626 puis 7606 et 7579 voire 7477 puis 7328,5 et 7200 voire 7092,5 puis 7466,5 et 7330 voire 7164.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8053,5.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a opéré un mouvement de throwback sur la borne supérieure du trading range délimité entre 7 685,5 et 7 862,5 points, après que l’indice a atteint la cible technique préalablement identifiée. Le franchissement en clôture de la résistance intermédiaire située à 8 053,5 points réactiverait la dynamique haussière à court terme, avec en ligne de mire la borne inférieure du canal ascendant de long terme, positionnée à 8 237 points. La réintégration de cette configuration chartiste marquerait alors l’achèvement du mouvement de consolidation engagé depuis le 27 février, ouvrant la voie au comblement des gaps de continuation et de rupture situés respectivement à 8 391 et 8 549,5 points. Au-delà, l’invalidation du triple sommet en place depuis mai 2024 permettrait d’envisager une extension du mouvement en direction des 9 570 points.

A contrario, la rupture des 7 862,5 points, constituant notre niveau d’alerte intraday, signalerait les prémices d’une invalidation du mouvement de reprise, scénario qui serait confirmé en cas de rupture du support majeur situé à 7 685,5 points. En effet, la cassure de ce seuil pivot relancerait la dynamique baissière de court terme en direction des plus bas enregistrés lors de la séance du 23 mars, à 7 509,5 points. Sous ce niveau, une accélération du mouvement correctif s’enclencherait avec pour objectif la ligne de cou de la figure de retournement hebdomadaire, positionnée à 7 092,5 points. Tant que ce seuil demeure préservé, le biais de long terme reste neutre. En revanche, sa rupture ouvrirait la voie à une reprise du mouvement de consolidation d’ampleur, en direction des 5 850 points, objectif théorique obtenu par report de la hauteur de la zone de congestion.

En conclusion, nous poursuivons l’alimentation des portefeuilles Dynamique et Investisseur afin d’accompagner le mouvement de rebond en cours, qui conserve à ce stade un caractère essentiellement technique tant que le seuil de réactivation n’est pas franchi. Nous restons néanmoins disciplinés dans la gestion des positions, en procédant à des prises de bénéfices à l’approche des niveaux majeurs, dans un contexte géopolitique qui demeure incertain et susceptible d’entretenir la volatilité.