Rebond technique

La place parisienne a enregistré un rebond technique significatif, portée par une détente inattendue des tensions commerciales transatlantiques. Le regain d’appétit pour le risque s’explique par un infléchissement du discours de l’administration américaine, qui a renoncé à l’activation imminente de nouvelles mesures tarifaires à l’encontre de ses partenaires européens. Cette inflexion fait suite à l’annonce d’un cadre de discussions préliminaire relatif au Groenland et, plus largement, à la coopération stratégique dans la zone arctique. Sans en préciser les modalités opérationnelles, Washington a écarté toute escalade coercitive, tant sur le plan commercial que géopolitique, dissipant à court terme les craintes d’un durcissement unilatéral susceptible de peser sur les échanges internationaux. Dans ce contexte, les investisseurs ont privilégié la lecture d’un signal de désescalade, indépendamment du contenu encore imprécis de cet accord-cadre, déclenchant un mouvement de rattrapage sur les marchés actions européens après plusieurs séances de consolidation. Par ailleurs, le climat de marché a été soutenu par des signaux institutionnels rassurants aux États-Unis. Les plus hautes instances judiciaires ont réaffirmé leur attachement à l’indépendance de la Réserve fédérale, rappelant qu’une remise en cause de son autonomie constituerait un facteur de vulnérabilité systémique. Cette position a contribué à renforcer la confiance des investisseurs quant à la stabilité du cadre monétaire américain, élément clé de l’équilibre financier mondial.

Sur le future Février

Les résistances sont : 8188,5 puis 8216 et 8246 voire 8310,5 puis 8469,5 et 8672 voire 8896 puis 9188 et 8374.

Les supports sont : 8150 voire 8116 et 8089,5 puis 8046 voire 7995 et 7917 puis 7867,5 voire 7817,5 et 7770 puis 7606,5 voire 7548 et 7456,5 voire 7303,5 puis 7134,5 et 6910.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8246.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a amorcé un rebond technique aux abords de la borne inférieure du canal haussier de long terme, après avoir atteint avec précision l’objectif théorique de la vague de Wolfe, situé à 8 090 points. Un franchissement validé en clôture de la résistance intermédiaire positionnée à 8 246 points, conjugué au comblement du gap laissé ouvert le 19 janvier à 8 252,5 points, confirmerait la solidité du rebond en cours. Ce signal marquerait la sortie de la phase de consolidation initiée à la mi-janvier et ouvrirait la voie à une reprise de la dynamique haussière en direction des plus hauts historiques. Le dépassement durable de ces seuils techniques clés favoriserait une extension du mouvement ascendant, avec pour objectif la borne supérieure du canal haussier de long terme, actuellement estimée autour de 8 514 points.

À contrario, une nouvelle rupture validée en clôture du seuil des 8 116 points mettrait en évidence la fragilité persistante du marché et sa difficulté à confirmer le rebond en cours. Un tel scénario ouvrirait la voie à un retour vers 8 046 points, puis, par extension, vers 7 995 points, correspondant à la borne inférieure du canal haussier, laquelle n’a, à ce stade, pas encore été testée. Tant que cette oblique ascendante pivot demeure préservée en clôture, le biais directionnel à moyen terme reste orienté à la hausse. En revanche, sa rupture constituerait un signal de dégradation technique plus marqué, susceptible d’engendrer une accélération de la pression baissière en direction de la zone de support comprise entre 7 606 et 7 548 points. En dessous de cette zone clé, le mouvement correctif pourrait se prolonger vers la ligne de cou du triple sommet, positionnée à 7 134,5 points, niveau stratégique dont la rupture amplifierait sensiblement le risque d’une phase de baisse d’ampleur.

En conclusion, nous poursuivons l’alimentation progressive des portefeuilles Dynamique et Investisseur, exclusivement à l’apparition de signaux chartistes identifiés et validés. Nous conservons néanmoins une couverture active sur le portefeuille Investisseur, malgré une récente prise partielle de bénéfices, et maintenons par ailleurs une exposition vendeuse sur un indice américain, tant que sa structure de retournement n’a pas été invalidée. Notre gestion demeurera mesurée et disciplinée, une intensification des interventions n’étant envisagée qu’en cas de franchissement confirmé des seuils techniques clés, seuls à même de légitimer un renforcement plus significatif de l’exposition au risque.