Un début de consolidation ?

La Bourse de Paris a clôturé en repli, pénalisée par des inquiétudes sur la trajectoire budgétaire des États-Unis et un regain de tensions géopolitiques. Les investisseurs restent prudents face au projet de réforme fiscale porté par Donald Trump, qui pourrait alourdir la dette fédérale de 3 000 à 5 000 MD$, alors que l’encours total approche déjà les 37 000 MD$ et que le déficit atteint 7 % du PIB. Sur le plan géopolitique, les cours du pétrole ont progressé de plus de 1 % après des informations évoquant une possible attaque israélienne contre des sites nucléaires iraniens. Un tel scénario ravive les craintes sur l’approvisionnement mondial, l’Iran étant le troisième producteur de l’Opep. Par ailleurs, au Royaume-Uni, l’inflation a dépassé les attentes en avril, ressortant à 3,5 % sur un an, contre 3,3 % anticipé, renforçant les incertitudes autour de la politique monétaire britannique.

2000 contrats ont été ouverts sur le Future CAC40 lors de la séance de hausse du 20 mai, signe d’un léger soutien acheteur. 
 

Sur le future Juin

Les résistances sont : 7946 et 8011 voire 8057,5 puis 8110,5 et 8143 voire 8184,5.

Les supports sont : 7880 et 7847,5 voire 7792 puis 7761 et 7712 voire 7653 puis 7605 et 7548 voire 7438,5 puis 7394 et 7310 voire 7248 puis 7186 voire 7130,5 et 7064 voire 7010 puis 6905 et 6852 voire 6778 puis 6605 et 6490 voire 6396 puis 6210.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de la zone 7548/7605.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a amorcé un mouvement de consolidation sous l’impulsion d’une structure de retournement en vague de Wolfe, avec une cible située à 7 761 points et une potentielle extension vers le pied du gap laissé ouvert le 12 mai à 7 694,5 points. Une clôture sous ce niveau ouvrirait la voie à une poursuite du mouvement en direction de la zone de support comprise entre 7 605 et 7 548 points. La préservation de cette zone permettrait d’envisager un rebond technique, susceptible de favoriser une nouvelle tentative de réactivation haussière, mais une rupture de cette plage de cotation relancerait la dynamique baissière en direction des 7 248, voire 7 064 points.

À contrario, un franchissement de l’oblique formée par les points 1 et 3 de cette figure chartiste, constituerait un premier signal d’invalidation, qui serait confirmé en cas de débordement en clôture de la résistance intermédiaire positionnée à 7 946 points. La cible se situerait alors sur les plus hauts historiques à 8 184,5 points, qui constituent le niveau clé de réactivation à long terme. En effet, un franchissement en force et en clôture de ce niveau pivot marquerait la fin du mouvement de consolidation et la reprise de la hausse en direction des 9 302 points, obtenue par réplication.

Pour conclure, nous avons initié une position vendeuse sur l’indice CAC 40 au sein du portefeuille dynamique, afin de profiter de la consolidation amorcée par la structure de retournement. Toutefois, nous restons prudents compte tenu de la résilience du marché et de sa volonté apparente de réactiver la dynamique haussière. Nous anticipons ainsi un mouvement légèrement canalisé dans les prochaines séances.