Bataille décisive dans la zone de support

La Bourse de Paris a terminé en repli dans le sillage d'une attaque ciblée menée par les États-Unis contre trois sites nucléaires iraniens dans la nuit de samedi à dimanche. Si Washington a écarté toute volonté de changement de régime et affirmé ne pas rechercher l’escalade, la réponse de Téhéran reste en suspens. Le Parlement iranien a évoqué un possible blocage du détroit d'Ormuz, zone stratégique par laquelle transite près d’un cinquième de la production mondiale de pétrole, une décision qui ne pourrait toutefois être actée sans l’aval du Guide suprême, l’ayatollah Ali Khamenei. Dans ce contexte, l'évolution de la situation au Moyen-Orient reste le principal facteur de risque pour les marchés à court terme. Sur le plan macroéconomique, l'indice PMI composite préliminaire de la zone euro est resté stable à 50,2 en juin, traduisant une activité économique quasi atone. En parallèle, les investisseurs ont pris note des propos de Christine Lagarde, présidente de la BCE, qui a souligné la capacité de l’institution à faire face à un environnement économique et politique « exceptionnellement incertain ». Son homologue américain, Jerome Powell, sera auditionné mardi et mercredi devant le Congrès. D’ici là, plusieurs membres de la Fed, dont Michelle Bowman et Christopher Waller, ont plaidé en faveur d'une baisse des taux dès juillet, jugeant que les tensions commerciales ne génèrent pas de pression inflationniste significative. Les marchés intègrent désormais une probabilité de seulement 23 % pour une baisse des taux lors de la réunion de juillet, mais estiment à 82 % celle d’un assouplissement en septembre, selon l’indicateur FedWatch du CME Group.

Sur le future Juillet

Les résistances sont : 7616 voire 7706 puis 7770 et 7849 voire 7889 puis 7955 et 8014 voire 8066 puis 8106 et 8152 voire 8195 puis 8325 et 8435 voire 8503,5 puis 8620 et 8771 voire 9027,5 puis 9353.

Les supports sont : 7538 puis 7446,5 et 7411 voire 7356 puis 7292,5 et 7240 voire 7152 puis 7095 voire 7036 et 6862 voire 6736 puis 6630 et 6496 voire 6496 puis 6404 et 6232.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de la zone 78.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a préservé pour l’heure la zone de support comprise entre 7 615 et 7 538 points, après avoir cassé par le bas le triangle symétrique et effectué un pull-back sur sa borne inférieure. Une rupture en clôture de cette zone pivot raviverait le mouvement de consolidation en direction des 7 356 points, objectif théorique issu de la projection de la hauteur du triangle, avec une possible extension vers 7 259,5 points afin de combler le gap laissé ouvert le 23 avril. Par ailleurs, une nouvelle incursion sous la ligne de cou de la figure en double top pourrait s’inscrire dans une phase de volatilité sans remettre en cause le support majeur, sauf en cas de clôture sous ce niveau, qui réactiverait alors la dynamique baissière de long terme, avec un objectif fixé à 5 900 points.

À l’inverse, une réintégration du triangle suivie d’un franchissement des 7 706 points invaliderait la rupture initiale et traduirait la capacité du marché à absorber les pressions vendeuses, illustrant ainsi sa résilience malgré les incertitudes ambiantes. Un débordement de la partie haute de cette figure chartiste marquerait un coup d’arrêt à la consolidation et relancerait la dynamique haussière de moyen terme, avec en ligne de mire les plus hauts historiques. Seul un franchissement en force et en clôture de ces niveaux relancerait la tendance haussière de long terme, avec un objectif situé à 9 353 points, déterminé par réplication.

Pour l’heure, nous avons pris nos bénéfices et couvert le portefeuille investisseur, tout en initiant une position spéculative baissière via des produits dérivés sur le portefeuille dynamique, en réaction à la rupture par le bas de la figure d’indécision et au recul des indices américains proches de leurs plus hauts historiques. Nous resterons vigilants à la formation d’une figure de retournement à l’approche de nos objectifs baissiers, ce qui pourrait nous amener à réengager progressivement les portefeuilles, tout en maintenant une prudence renforcée face à l’incertitude géopolitique.