Entre deux gaps, l’indécision s’installe

La Bourse de Paris poursuit son repli, dans le sillage de la tendance observée sur les autres places européennes. Ce mouvement s’inscrit avant tout dans un contexte international incertain, marqué par la persistance des tensions au Moyen-Orient. Après un bref espoir d’apaisement entre Washington et Téhéran, de nouveaux échanges de tirs ont été signalés, ravivant les inquiétudes des investisseurs. Pour autant, les prix du pétrole n'ont pas réagi à cette annonce, le Brent évoluant toujours autour de 99 dollars le baril. Une note plus positive provient du front commercial transatlantique : les États-Unis ont accordé un sursis à l’Union européenne sur les droits de douane automobiles, Donald Trump ayant, pour l’heure, renoncé à les relever. Les négociations doivent désormais se poursuivre jusqu’à la date butoir fixée au 4 juillet. Dans ce contexte, seul Stellantis (+1,84% à 6,522) parvient à tirer son épingle du jeu. À l’inverse, les valeurs de la défense, telles que Thales (-3,39% à 227,9) et Safran (-2,88% à 286,3), évoluent en territoire négatif, tout comme les financières, notamment BNP Paribas (-1,81% à 91,55), Crédit Agricole (-0,73% à 17,03) et Société Générale (-0,65% à 69,18).

Sur le future Mai :

Les résistances sont :  8332 puis 8475, 8652,5

Les supports sont : 8237,5 puis 8201,5 voire 8162,5 et 8090 puis 8062 et 7984 voire 7961 puis 7834, 7719 et 7669 voire 7540,5

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8 201 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), évolue désormais dans un climat nettement moins porteur, après l’envolée de près de 3 % enregistrée mercredi. L’euphorie des investisseurs laisse place à une phase de digestion, illustrée par un comblement, pour l’heure partiel, du gap haussier du 6 mai, compris entre 8 062 et 8 083 points. La rupture du niveau d’ouverture de cette même séance, situé à 8 116,5 points, ravive le scénario d’un retracement, avec un risque de retour vers la borne haute du gap. Dans ce contexte, une attention particulière devra être portée à un éventuel repli vers le seuil d’alerte intraday positionné à 7 958 points. Une cassure de ce niveau exposerait l’indice à un retour vers sa précédente zone d’accumulation de court terme. Un passage sous la borne basse de cette zone renforcerait la probabilité d’une correction plus marquée, avec un premier point de vigilance situé à 7 719 points. Dans l’hypothèse d’une dégradation plus prononcée du sentiment de marché, la rupture de ce seuil accentuerait la pression vendeuse. Le marché pourrait alors basculer dans une phase corrective plus nette, susceptible de remettre en cause le rebond observé ces dernières semaines et d’ouvrir la voie à une accélération baissière en direction des 7 540 points.

Point de vigilance : la mèche observée sur la bougie du 14/04/2026 résulte d’un « fat finger », c’est-à-dire d’une erreur de saisie d’ordre susceptible d’avoir provoqué un mouvement de marché technique. Cet élément exceptionnel n’a pas été retenu dans l’analyse de ce point journalier.

A l’inverse, le maintien d’un scénario plus constructif suppose un retour des acheteurs au sein du gap haussier, afin de relancer la dynamique et viser à nouveau les résistances situées à 8 163,5 et 8 206,5 points. Un tel rebond permettrait de raviver l’élan haussier à court terme, en enclenchant une nouvelle phase d’accélération du mouvement initié récemment. L’indice pourrait alors repasser au-dessus de ses moyennes mobiles à 20, 50 et 200 jours, un signal technique de nature à renforcer la crédibilité d’une reprise plus durable. Si ces niveaux venaient à être franchi, militerait en faveur d’un retour dans le canal ascendant de long terme, avec une borne basse proche des 8 270 points, un signal technique encourageant. Dans un contexte de marché favorable, soutenu par une détente du climat géopolitique, cette configuration permettrait ensuite d’envisager le comblement du gap de continuation compris entre 8 336 et 8 358 points. Dans un second temps, la résorption du gap de rupture situé entre 8 473,5 et 8 544 points viendrait renforcer ce biais haussier. L’indice disposerait alors d’un potentiel de progression supplémentaire en direction de la borne haute de son canal de long terme, estimée autour de 8 800 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20, les histogrammes du MACD oscillent à la baisse au-dessus de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

En conclusion, l’interruption temporaire du rebond, marquée par des prises de bénéfices sur l’indice, nous incite à adopter une approche prudente. Nos ajustements restent conditionnés à la capacité du marché à réintégrer son canal haussier ou, à défaut, à combler son gap haussier. À ce stade, nos portefeuilles continuent d’afficher une performance supérieure à celle du CAC 40 depuis le début de l’année, tout en conservant une exposition actions mesurée (49 % pour le portefeuille Investisseur et 44 % pour le portefeuille Dynamique). Dans ce contexte, d’éventuels renforcements seront envisagés de manière sélective, uniquement en présence de signaux techniques clairement identifiés.