Paris avance à pas comptés

La Bourse de Paris a terminé en légère hausse, portée par la saison des résultats qui a mis Kering sous les projecteurs. Le groupe de luxe signe la meilleure performance de l’indice avec un bond d’environ 11%, porté par des comptes trimestriels moins dégradés qu’attendu. Les ventes du 4^ème trimestre reculent de 3% à données comparables, une contraction plus limitée que ne le redoutait le marché, ce qui ravive les anticipations de redressement sous l’impulsion de la nouvelle direction menée par Luca de Meo. Ce regain d’optimisme a soutenu l’ensemble du compartiment luxe, entraînant Hermès dans son sillage tandis que LVMH évoluait plus modestement en territoire positif. Le secteur automobile a également contribué à la bonne tenue de l’indice : Renault progresse de 1,97% à 31,64 et Stellantis de +3,60% à 6,357, portés par la performance de Ferrari, dont les résultats annuels font état d’une croissance solide de l’activité et des bénéfices. Du coté macroéconomique, le taux de chômage en France (hors Mayotte) a augmenté au 4^ème trimestre pour atteindre 7,9 %, son plus haut niveau depuis le 3^ème trimestre 2021, dépassant les attentes des économistes qui anticipaient une stabilité à 7,7 %, selon l’Insee.

Kering (+10,90% à 288) a limité le recul de son activité au 4ème trimestre avec un chiffre d’affaires de 3,9 Md€, en baisse de 3% à données comparables, une contraction moins marquée qu’anticipé par le marché. Gucci, pilier de la rentabilité du groupe, voit ses ventes reculer de 10%, un repli toutefois inférieur aux attentes, mais qui marque un dixième trimestre consécutif de baisse. En parallèle, la génération de trésorerie opérationnelle s’est nettement contractée sur l’année, en retrait de 35%, à 2,3 Md€, traduisant un environnement toujours exigeant pour le groupe.

Viel & Cie a chuté de 1,39% à 17,7 qui malgré un contexte macroéconomique contrasté, signe en 2025 une progression soutenue de son activité, avec un chiffre d’affaires de 1 266,9 M€, en hausse de 7,4% en données publiées et de 10,7% à changes constants. La tendance reste favorable en fin d’exercice, le quatrième trimestre affichant encore une croissance de 5,1% en données courantes et de 12,2% à changes constants.

Beneteau (+0,32% à 7,94%), le spécialiste du nautisme a vu son chiffre d’affaires 2025 reculer de 17%, pénalisé par la normalisation des stocks chez les distributeurs en début d’exercice. La dynamique commerciale s’est toutefois redressée au second semestre grâce aux nouveaux modèles et aux salons internationaux. Les prises de commandes, en hausse de 24% sur l’année, dépassent désormais les ventes récentes, offrant une meilleure visibilité. Le groupe table sur un retour à la croissance dès 2026, avec une accélération attendue en début d’année.

Naval Group prend une participation dans cortAIx France, l’accélérateur IA de Thales (-1,90% à 252,5) dédié aux systèmes critiques. Ce rapprochement vise à accélérer l’intégration de l’intelligence artificielle dans les applications de défense, tout en garantissant la souveraineté technologique et la sécurité des données sensibles.

Axa a reculé de 2,73% à 38,46, à l’image du secteur de l’assurance en Europe, dans le sillage de la baisse des acteurs américains sur fond de craintes liées à l’essor de l’intelligence artificielle. Le lancement par la plateforme Insurify d’un outil de comparaison d’assurances basé sur l’IA ravive les interrogations du marché sur le risque de disruption dans le secteur.

Eurazeo (+2,70% à 51,35) réussit le premier closing de son fonds dédié aux infrastructures maritimes durables au-delà de son objectif initial. Ce véhicule vise à financer la décarbonation du transport maritime européen via des solutions de dette sécurisée, confirmant l’engagement du groupe dans la transition énergétique.

STIF (+3,85% à 64,7) a renforcé sa présence en Asie dans le stockage d’énergie par batteries, en multipliant les contrats auprès d’acteurs majeurs du secteur. Après la montée en puissance de sa marque Vigilex Energy, le groupe décroche notamment un premier contrat significatif avec Trinasolar, illustrant sa percée sur le marché des systèmes BESS.

Lumibird a progressé de 2,17% à 23,5 après l’annonce d’un nouveau succès commercial de sa filiale suédoise dans les télémètres laser. Une commande de Rheinmetall Air Defence viendra équiper le système Skyranger 30 destiné aux Pays-Bas, confirmant le positionnement du groupe sur les technologies de défense à haute valeur ajoutée.

Delfingen (-4,80% à 33,7) au 4^ème trimestre 2025 a évolué dans un environnement économique contrasté et enregistre un chiffre d’affaires de 89,6 M€, en repli de 9,4%, pénalisé par un effet de change défavorable de 5% lié à la parité euro/dollar. Pour 2026, dans un climat toujours incertain, le groupe vise une activité stable à changes constants, en privilégiant la valeur plutôt que les volumes, avec pour objectif de poursuivre l’amélioration de la rentabilité et la réduction de l’endettement.

L’indice CAC 40 a ainsi progressé de 0,06% à 8.327,88 points dans un volume important et stable avec 4,050 MDE échangés.