Marché sous contraintes avant la Fed

La place parisienne a évolué de façon erratique, effaçant en fin de séance les gains enregistrés à la mi-journée dans un contexte de regain de tensions géopolitiques au Moyen-Orient. La multiplication des frappes visant plusieurs infrastructures énergétiques a ravivé l’aversion au risque des investisseurs, notamment après des attaques signalées sur le vaste champ gazier de South Pars, exploité conjointement par l’Iran et le Qatar. Parallèlement, d’autres installations énergétiques dans la région du Golfe auraient également été visées, tandis que les opérations sur le champ gazier de Shah, au sud d’Abou Dhabi, demeurent suspendues à la suite d’une attaque de drones ayant provoqué un incendie. Dans ce climat d’incertitude, les marchés demeurent par ailleurs focalisés sur les banques centrales. Les investisseurs attendent ce soir la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, tandis que la Banque centrale européenne rendra sa décision demain. Si un statu quo sur les taux directeurs de la Fed apparaît largement anticipé, l’attention se portera avant tout sur l’actualisation des projections économiques de l’institution, la trajectoire attendue des taux ainsi que sur les commentaires de Jerome Powell lors de sa conférence de presse.

Sur le future mars

Les résistances sont : 7944 et 7990 voire 8048 puis 8077 et 8099,5 voire 8117 puis 8135 et 8141,5 voire 8149,5 puis 8171 et 8249,5 voire 8264,5 puis 8297,5 et 8326 voire 8353,5 puis 8374,5 et 8430,5 voire 8563 puis 8688,5 et 8812 voire 8916 puis 9030 et 9338.

Les supports sont : 7924,5 puis 7895,5 voire 7881 puis 7873 et 7853 voire 7831 puis 7740,5 et 7615,5 voire 7574 puis 7466,5 et 7330 voire 7164.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8048.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a évolué de manière hésitante, sans concrétiser de rebond significatif, reflétant l’incertitude persistante des investisseurs face à l’environnement actuel. Une réintégration du canal baissier de long terme, dont la borne inférieure se situe à 8 164 points, marquerait la fin du mouvement de consolidation, avec en ligne de mire le comblement des gaps de continuation et de rupture, respectivement à 8 385,5 et 8 544 points. Un franchissement durable de 8 563 points, confirmé en clôture sur un minimum de trois séances, entraînerait la poursuite du rebond vers la borne supérieure du canal à 8 712 points. Par ailleurs, un dépassement des plus hauts historiques mettrait un terme à la figure de retournement en triple top hebdomadaire et viserait la zone des 9 338 points, obtenue par réplication de la précédente zone de congestion.

À contrario, une nouvelle clôture sous le support mineur des 7 990 points constituerait un signal précurseur de l’incapacité du marché à relancer sa dynamique haussière et entraînerait un retour vers l’alerte intraday positionnée à 7 831 points. Tant que ce niveau est préservé en clôture, le biais demeure neutre à court terme. En revanche, une rupture de ce seuil relancerait le mouvement de consolidation vers la cible du canal haussier, située à 7 600 points, avec une possible extension vers la zone de support comprise entre 7 574 et 7 466 points. Pour rappel, la ligne de cou de la configuration en triple top se situe à 7 164 points, et sa rupture ouvrirait la voie à une baisse plus marquée, en direction des 6 000 points.

Pour conclure, nous poursuivons l’alimentation des portefeuilles Dynamique et Investisseur afin d’accompagner le marché dans sa phase de rebond, en donnant priorité au premier scénario. Néanmoins, une invalidation du rebond, qui reste pour l’heure purement technique, pourrait se produire en cas de catalyseur non anticipé par le marché. Dans ce contexte, nous prendrions nos bénéfices et mettrions en place des couvertures adaptées sur nos positions afin de protéger nos portefeuilles.