Rallye d’épuisement ?

Portée par une salve de publications d’entreprises globalement solides, la place parisienne a terminé en progression, reléguant temporairement au second plan les tensions commerciales transatlantiques. Dans les salles de marché, les discussions autour du dossier douanier entre Washington et Bruxelles se sont faites plus discrètes. Si l’accord conclu, prévoyant l’instauration de droits de douane de 15 % sur une large gamme de produits européens incluant les véhicules, a permis d’éviter une détérioration majeure des relations commerciales, ses implications économiques ne seront pas neutres. Pour les investisseurs, l’attention se recentre désormais sur un agenda microéconomique dense, qui constituera un test majeur pour la dynamique haussière des marchés actions. La trajectoire ascendante du S&P 500, proche de ses records, sera mise à l’épreuve cette semaine avec la publication des résultats trimestriels de quatre mastodontes de la tech : Microsoft, Meta, Apple et Amazon, dont la capitalisation cumulée dépasse les 11 000 MD$.

Sur le future Août

Les résistances sont : 7904 voire 7927,5 puis 7967,5 et 8009 voire 8021 puis 8090,5 et 8126,5 voire 8153,5 puis 8189,5 et 8257,5 puis 8384 voire 8716 puis 8890 et 9340.

Les supports sont : 7848,5 puis 7816,5 voire 7787 et 7772 puis 7757 voire 7742 voire 7720 puis 7709 et 7666 voire 7633,5 puis 7599,5 et 7571 voire 7553 puis 7526 voire 7507,5 et 7480 voire 7457,5 puis 7432 et 7412 voire 7384 puis 7347 et 7324 voire 7213,5 puis 7170 et 7130 voire 7098,5 puis 7037 et 6683 voire 6589 puis 6483 et 6364.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7787.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) poursuit son oscillation au sein d’un biseau ascendant formé depuis début juin et dont les bornes sont actuellement situées entre 7 792 et 8 016 points. Un débordement de la zone des 7 904 / 7 927,5 points plaiderait en faveur d’une nouvelle tentative de réactivation haussière, avec en ligne de mire la zone de résistances située entre 8 009 et 8 021 points, qui constitue un niveau pivot. En effet, un franchissement en force, validé par des clôtures au-dessus de ce seuil pendant au moins trois séances consécutives, permettrait de raviver la dynamique haussière de court terme en direction des sommets historiques. Ce n’est toutefois qu’au-delà d’un débordement clair, accompagné de volumes significatifs et confirmé dans la durée, que la tendance haussière de long terme serait réactivée, avec une cible théorique située à 9 340 points.

À l’inverse, une rupture de la borne inférieure de la configuration en biseau, suivie d’une clôture sous le niveau de réactivation de moyen terme, relancerait le mouvement de consolidation avec pour premiers objectifs les supports mineurs situés à 7 764 puis 7 736 points. Tant que le seuil des 7 666 points demeure préservé en clôture, la phase de repli conserverait un caractère technique et contenu. En revanche, une rupture de ce niveau ouvrirait la voie à une accélération baissière en direction de la ligne de cou de la figure en double sommet, dont les deux sommets ont été inscrits les 20 mai et 24 juillet derniers.

Dans l’immédiat, nous engageons des prises de bénéfices partielles au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur, au regard de la configuration technique actuelle de l’indice, marquée par une incapacité à prolonger le rebond et à s’extraire durablement de sa zone de congestion. La présence de figures de retournement, combinée au rapprochement des cibles chartistes sur les indices américains, renforce notre approche tactique de réduction de l’exposition. Pour autant, nous évitons toute précipitation, dans la mesure où une ultime jambe de hausse ne peut être exclue avant l’éventuelle mise en place d’un mouvement de consolidation plus marqué.